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日前,天津汽車公布了2001年年度業績報告,本年度實現淨利潤-8700多萬元,每股收益為-0.06元。公司出現虧損不足為奇,但接下來其分配方案卻引人注目:每10股派送現金紅利1.25元(含稅),每10股以資本公積金轉增股本1股。
年報中提到,2002年度,考慮到公司的各項技改項目將取得較大的突破,並在年內推出NBCI和NBCV兩個新的車型,對老夏利轎車的改型工作也將在年內完成,推出新車型的前期投入和市場推廣將佔用較多的流動資金。這就令人費解了,一方面公司出現虧損,並且需要大量的流動資金,而另一方面又推出高派現方案。這究竟是為什麼呢?
公司董秘孟君奎先生首先對記者說明了公司虧損的原因,2001年,受中國加入WTO等因素的影響,國內轎車市場供大於求的局面沒有明顯轉變,競爭日趨激烈,轎車價格持續走低;公司產品的結構性調整尚未最終完成,影響了產品的市場競爭力。由於上述原因,致使公司轎車當年的產銷量同比有了較大幅度的下降,影響了公司的經濟效益。在不利的條件下,雖然公司采取了挖潛降耗、降低采購成本和管理費用等一系列措施,但2001年度的業績還是有了較大的下滑。
隨後孟先生又闡明這次高派現的原因。他認為,這次派送現金紅利也算不上很高。公司從1999年上市以來,沒有進行過分紅派息,雖然2001年度公司出現虧損,但我們還有以前的滾存利潤3.9億多元未進行分配,這次10派1.25元應該看作是對股東投資本公司的一個回報。
在記者提出分紅會不會影響公司實施營銷戰略所需的資金時,孟先生表現出極強的自信,他表示,公司今年推出新車型的前期投入和市場推廣肯定會需要較多的資金,但分紅不會對這有影響。公司管理層在做出分配決定時已經充分考慮到這個問題。我們可以算一筆賬,在彌補虧損和減去分配資金後,公司的未分配利潤還有9000多萬元。況且,今年公司的銷售情況有所好轉,1至3月份,共銷售夏利系列轎車26151輛,月平均銷售8000多輛,創歷史最好水平。公司推廣NBCI和NBCV兩個新的車型的時間將在9、10月份,到那時,公司的現金流肯定還會有所增加,所以派現不會影響公司的資金需求。
針對天津汽車的這個現象,記者又采訪了幾位業內人士。他們認為,虧損之後高派現確實值得關注。這有可能是真的經營業績有問題,也可能有其他的原因,比如與新的會計制度有關,公司借此機會將一些前期不好化解的賬目融入年報,造成虧損。換句話說,天津汽車的虧損其真實度讓人懷疑,如不出意外,公司將在首季季報扭虧。
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