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4月11日,國內彩電巨頭深康佳2001年虧損近7億元的年報一出,本已春寒料峭的國內家電市場,更是雪上加霜。
積重難返的『規模不經濟』
年報顯示,2001年深康佳(000016)銷售收入同比下降24.63%,實現淨利潤-69979萬元,每股虧損1.1625元。
對於巨額虧損的原因,深康佳在年報中稱:『由於受國際、國內家電行業調整的影響,經營環境不斷惡化,以及公司前些年規模擴張過快,導致產銷失衡,跌價損失大增,經營業績大幅下滑,出現自1992年上市以來的首次虧損。』
事實上,去年以來,由於全球經濟的衰退,家電消費大國美、日經濟疲軟,國際彩電市場總體需求不足,嚴重影響了康佳彩電的出口。正如年報所示,報告期內,深康佳外銷彩電產量243?438臺,同比負增長71.95%,銷售量631?311臺,同比負增長9.88%,毛利率僅為0.14%。
而在國內彩電市場上,去年以來,價格戰仍硝煙彌漫,全行業平均利潤再次被攤薄,再加之幾大洋品牌的進攻與圍剿,深康佳難逃噩運。年報顯示,2001年,深康佳內銷彩電產量僅為3224252臺,同比負增長26.17%,銷售量為3686403臺,同比負增長23.16%,毛利率只有4.51%。
面對銷售收入佔深康佳主營業務收入88.65%的彩電產銷量的大幅縮水,雖然,其另一主營業務——手機的產量去年達到545?848臺,同比增長90.33%,銷量521?702臺,同比增長達183.51%。但由於目前國內各定點手機生產企業的生產規模均已超過50萬部,個別已超過100萬部,而隨著聯想、微軟、英特爾等IT巨頭紛紛涉足手機產業,國內、外手機市場的競爭日趨白熱化,較彩電市場而言,深康佳手機業務更是四面楚歌,全年毛利率只有10.54%左右。
除了彩電產量銳減、手機業務平平外,大量清理庫存所造成的存貨跌價損失,也是深康佳2001年巨額虧損的主要原因。年報披露,其報告期內處理庫存150萬臺,跌價損失約3.8億元。對此,華夏證券研究部的許君認為,深康佳前些年規模擴張過快,彩電產量急劇上昇,而由於當時彩管的采購價格偏高,造成深康佳彩電生產成本較高。這樣一來,去年的『清倉甩賣』,使其損失慘重,平均每臺彩電淨虧達200元左右。
其實,當1998年,深康佳在彩電銷售額上的排名首次超過長虹,成為彩電業的『新盟主』時,今天危機的伏筆就已埋下。據統計,僅1998年,全國新增的彩電生產能力就超過消費能力1000萬臺,而在以後幾年中,『規模不經濟』的現象日益嚴重,終於造成今天深康佳的巨虧。
內外交困,康佳心中心知肚明
對於深康佳的巨額虧損,康佳人顯然不願多提。記者多次撥打康佳集團總裁梁榮的手機,但均未開機。而企劃部經理陳聖軍也對記者的提問有所保留,在其發給記者的電子郵件中,陳聖軍引用梁榮的話:『既有外部行業背景因素,也有企業自身原因。』
就外部原因來說,近年,由於全球經濟增長趨緩和總體上的不景氣,世界多數家電企業經營業績下滑。而國內彩電業上游原材料價格和彩電整機價格降幅較大,致使行業利潤空間越來越小,企業獲利能力迅速減弱。
而內部原因,則主要體現在三方面:首先,深康佳經營上沒能很好地處理規模和效益的關系,對宏觀經濟走勢和市場需求的預測與判斷有誤,導致產能和網絡規模擴張太快,庫存過多。事實上,從1993年開始,康佳實施了低成本擴張戰略,雖然這種經營戰略對康佳快速形成規模優勢發揮了重要作用。但後期,由於主要領導人頭腦的不夠冷靜,加上向內地擴張的模式較為單一,而市場形勢不如預期,結果產能嚴重過剩。其次,康佳高估了農村的消費能力。為搶佔農村市場,其投資數億元興建農村銷售網絡。而實際上,農村市場並未被真正啟動,巨額投入沒有得到預期的回報,反而為企業帶來了資金上的損失和經營上的包袱。第三,2001年是康佳實施戰略轉型的起步之年,很多轉型計劃尚未完全到位,轉型成果尚未真正體現出來,加上受前幾年在高速發展中企業管理沒跟上所帶來的影響,致使公司在遇到不利的外部環境時,業績大幅度下滑。
康佳之『痛』並非一家之痛
業內人士分析,康佳之『痛』並非一家,如前所述,家電行業平均利潤降低的大背景造成了各家電廠商不同程度的虧損,而由於康佳的規模與名氣均在國內屈指可數,因此,深康佳的虧損引起了多方關注。
目前,在國內彩電廠商紛紛考慮戰略轉型的大背景下,康佳也在移動通訊設備制造、信息網絡等新型業務上力求突破,只不過困難重重。這位人士指出,由於家電業價格戰愈演愈烈,同時清理老產品,存貨損失較大。手機雖銷量增長迅速,但由於規模較小,面臨著來自國外和國內同行的激烈競爭,其貢獻尚不足以抵消彩電產品的虧損。其他新產品如液晶顯示屏等還剛起步,想要短期扭轉大局,深康佳還有很長的路要走。
當然,樂觀地說,深康佳在巨額虧損後宣布暫緩配股計劃,有助於維護其在二級市場的形象;而公司下半年進行重組,可能進入效益優良的新領域,企業實際情況可能先於業績見底。另外導致深康佳巨額虧損的主要原因是清理存貨,尚不致讓公司傷筋動骨。同時手機收入在主營中的比重已逐漸上昇,對彩電的依賴正逐漸降低。深康佳的經驗表明:盲目擴大規模是不可取的。只要總結教訓,深思熟慮,開拓經營新思路,著重在技術上下功夫,相信暫時處於困境的深康佳會有美好的明天。
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