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國際政治局勢的動蕩,加速了國內銅市價格回調的步伐。『巴以衝突』無疑是主導本周各期貨市場漲跌的誘因,作為全球最大銅需求國——美國,由於巴以衝突所引發的阿拉伯國家對石油輸出的控制,一定程度上影響了未來石油價格的走勢,亦會對美國經濟前景的預估產生負面作用。在此交易背景下,國內銅市在本周呈現節節下跌的行情也不足為奇了。
由於上周的破位形態明顯,在心理上壓制了多方守盤的信心。從整個日線組合顯示,各期合約價格的跌勢十分清晰。主力0208合約無力觸碰4月5日的盤高16130元/噸,即運行在15900-16100元/噸的下檔區間,其持倉興趣的逐日減少證明了做多能量正在消散,0209合約對0208合約的昇水從上周的170元/噸下滑至140元/噸的水平,極大地顯出弱勢特征。本周交易的另一特征是跨市套利盤重出江湖。很長一段時間內難覓的買倫敦拋國內的正套利機會初現,4月期銅及5月期銅的套利系數均大於10,當然套利引發的中國買盤對LME價格的下跌起到了延緩的作用,我們從LME期價連續3日掙紮在5日均線左右運行,能依稀感到後市應維持跌勢。
本周外盤方面,LME正處於1580-1610美元的狹窄區間。K線組合中,1620美元成為均線密集區,壓力甚重,1600美元的整數心理關是多方需要攻克的第一座堡壘。相關金融市場中,道瓊斯指數大幅下挫至10176.08點,直逼10000點,美國最近公布的失業人口驟增亦令投資者擔心股票市場的回報問題。外匯市場中,美國兌日元一度接近130:1的關口,誠然日元弱勢是日本擴大出口的武器,而從一系列公布數據及權威機構研究顯示,日本經濟正在走好,這是否預示美元兌日元匯率將跌破130:1呢?我們試目以待。布倫特原油期價面對變幻莫測的巴以局勢,其價格變化令投資者難以把握。總而言之,除非以軍從巴控城市陸續撤軍,以緩和目前的緊張局勢,短期內對金屬銅市場的做多投資應小心加謹慎。我們認為期銅的弱勢將延續至下周,投資者交易應以沽空為主。(上海金鵬期貨經紀有限公司 朱律)
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