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上海期貨交易所歷時一年多,現已基本完成股票指數期貨的研究開發工作,並已向中國證監會遞交了《關於開展股指期貨交易申請》。
針對證券市場對交易避險工具需求的增強,上海期交所於2000年年初成立了股票指數期貨規劃工作組,分為合約標的指數、交易、結算與交割、風險控制、信息、法規與稽查等小組。2000年8月底,完成了《中國股票指數期貨市場方案設計》總報告及五個分報告,並上報中國證監會。2001年1月,上海期交所向上海市上報了有關股指期貨材料,引起決策部門的高度重視。同年11月,向證監會上報,並完成了配套制度和文件的起草。2001年12月初,舉辦了股指期貨國際研討會,邀請國內外專家就股指期貨的推出條件、標的物選擇、合約設計、風險管理和監管等進行了充分的討論。有關各項法規的制定和技術准備工作將於今年6月30日前完成。
據上海期交所介紹,設計完成的股指期貨合約內容包括合約標的、合約單位、合約交易月份、最小波動幅度、漲跌停板限幅、保證金水平、交易時間、每日結算價格、最後交易日、結算日及結算價格、手續費等。對合約標的的選擇確立四個標准:考慮套期保值效果與成本,真實反映整個市場的價格水平,防止市場操縱,計算准確、發布及時並為市場所認同。
在股指期貨推出後,上海期交所將根據會員的注冊資本、淨資產及經營范圍等,將從事股指期貨交易的會員分為三類:一是綜合類,可以從事金融期貨與商品期貨自營和代理業務,其自營帳戶和代理帳戶的交易和資金控制需分開管理;二是只能從事代理業務的經紀類,根據代理權限又可分為僅能代理金融期貨、僅能代理商品期貨和可同時代理金融、商品期貨三種;三是只能從事自營業務的自營類,根據自營權限又可分為僅能自營金融期貨和僅能自營商品期貨兩種。以上分類都將根據證監會制定的管理辦法確定。
上海期交所總經理姜洋表示,上海期交所將抓緊完成相關規則制訂,按進度完成計算機系統改造和測試,搞好模擬交易;及時與券商、基金管理公司、期貨公司及相關單位進行溝通,力求上市前的准備工作更加細致、完備。同時,開展對投資這的教育,做好市場營銷推介和宣傳,為股指期貨的上市創造良好的市場環境。
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