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招商銀行股份有限公司6億A股將於周二(9日)在上交所掛牌交易。分析師表示,該股雖然流通盤偏大,然與已上市的銀行股相比具備一定的自身優勢,因此預計首日開盤將在11-12.5元人民幣區間波動。
招商銀行發行價7.30元,發行市盈率為21.47倍;還有9億A股向法人投資者配售,將於3-12個月後上市。發行後公司總股本為57億681.8萬股。
華夏證券分析師何媛媛表示,"招行的"一卡通"在國內借記卡市場上可謂獨樹一幟,不僅人均存款量遠遠高出其他銀行的借記卡,而更為重要的是,已經形成了一定的品牌效應。"
**股份制銀行中的佼佼者**
她還指出,無論是在產品推出、技術創新還是內部管理等方面,招商銀行都可以說是走在了國內銀行業的最前列,盈利水平也保持穩步增長;因此,雖然公司股本規模比之已上市的銀行要大,但預計仍有望企及該類股平均45-50倍的市盈率水平,以攤薄後的每股收益來計算,首日定價大概在11.5-12.5元。
招行去年實現淨利14.31億元人民幣,每股收益為0.34元;此次發行後,全面攤薄每股收益為0.25元.2000年公司實現淨利8.04億元,99年為4.82億元。
浙江證券分析師也表示,該股從流通盤規模來看與深發展(000001)比較接近,而每股盈利還較後者來的高一些,因此首日定價料不會在深發展之下。
深發展中期每股收益0.115元,流通股本為14.09億股,周一午後盤中報11.30元。
他還指出,此前,營業網點較少始終令招行的業務拓展受到一定限制,但此次發行上市後,招行將利用部分募集資金逐步解決這方面的不足,從而令其未來的發展空間更趨樂觀。
但海通證券分析師石建民則認為,招商銀行偏大的流通盤將一定程度上影響其二級市場的表現,他預計該股首日定位當再低一些,約在11元左右。
何媛媛也同時指出,雖然銀行業在未來的幾年內仍有望保持一定速度的增長,然由於招行的發展已經進入了較為成熟的階段,因此預計增長幅度恐難以達到過去歷年的較高水平。
她還表示,中國加入世界貿易組織(WTO)後,無論是中資銀行還是外資銀行,都已經鉚足了勁"全力一搏",招行也無疑將面對更多的競爭壓力。
招商銀行股票代碼為600036。
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