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今年上市公司派發現金紅利的突然多了起來,而且有些公司分得特別多,像用友軟件股份有限公司,上市第一年,就推出了每股分0.6元的分紅方案,公司一下子拿出了6000萬元的現金分給投資者,大股東王文京擁有55.2%的股份,可分得現金紅利3321萬元,這就是說,這家公司的發起人股東年投資回報率高達54%。大股東是否在套現?這樣做是否有利於公司的進一步發展?這引起了大家的普遍關注,但王文京一直沒有露面給公眾一個比較有說服力的說法。
4月6日,就用友公司高額派發現金紅利一事,王文京接受記者電話采訪時終於張口:『這合理合法。』
合理合法如何解釋
用友公司方面的解釋是:所謂『合法』,是高額派發現金紅利符合有關政策和證券監管部門的規定。
所謂『合理』,就是說,6000萬元是分配給社會公眾和5家發起人股東的,其中配送給5家發起人股東的是4500萬元。王文京是5家發起公司的股東,現金紅利源於這5家公司,而不是用友。
用友軟件5家發起人股東以7500萬元出資,此次用友軟件現金分紅6000萬元,分得紅利4500萬元,而其中王文京獨佔3321萬元。如此算來,出資超過20億元的中小股東卻只分得1500萬元。
對此,用友稱:目前公司管理層並沒有直接分得現金,而王文京一股獨大是正常的,在國內國際上都很普遍。
派現是否會成為上市公司大股東套現的一種新型手段呢?用友稱這是不應受到非議的。王文京等創業者在資本市場上承擔巨大風險進行創業活動,是以能獲得巨額創業利潤作為目標的。此前像四通、聯想等企業的創業者都從香港股市拿回數千萬元的創業利潤,這很正常。
一些證券界人士也認為:用友公司有較高盈利,手中有資金閑置,這種條件下在國際成熟資本市場中分紅回報股東也是普遍做法。
問題是原始股東的回報太高,而以高溢價購股的社會股東回報太低,兩極分化較大。
3321萬怎樣算出來
用友公司提供的招股說明書顯示:用友公司由北京用友科技有限公司、北京用友企業管理研究所有限公司、上海用友科技投資管理有限公司、南京益倍管理諮詢有限公司、山東優富信息諮詢有限公司5家發起人股東及公眾組成。前5家公司分別所佔比例是41.25%、11.25%、11.25%、7.5%、3.75%。而王文京又分別持有這幾家公司的股份是73.6%、73.6%、90%、42.8%、86%。結果是王文京共持有股票發行後公司股份的55.2%。根據該公司3月末發布的2001年年度報告,用友公司分紅方案是10派6元(含稅),將共計派發現金股利6000萬元,大股東王文京擁有55.2%的股份,可分得現金紅利3321萬元。
用友初始注冊資本7500萬元,王文京在其中所持有的股份為73.6%,折算出的王文京的投資額為5520萬元。此次分紅後,王文京如果拿回3321萬元,超過自己投資用友公司的一半金額。
巨額分紅意欲何為
高額分紅是否有利於用友的發展呢?
用友方面解釋:『我們還沒有套現,要等股東大會通過後纔能進行分紅。』王文京『全面昇級,擴張發展』的戰略沒變。
據稱,對於正處於擴張期手握大筆現金的用友來說,高額分紅派現是一種穩定軍心和吸引投資的方法。
據最新CCID2002年中國IT市場年會公布的《2001-2002年中國軟件市場研究年度報告》顯示:用友公司以15.9%的市場佔有率保持了中國最大的管理軟件供應商的領先地位,以20.9%的市場份額位居中國財務軟件市場第一,以16.2%的市場份額成為國產品牌的ERP軟件市場第一。用友品牌成為中國管理軟件第一品牌。據用友軟件2月1日公告,預計公司2001年度的利潤總額與2000年相比增長50%以上。
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