上周港股只有三個交易日,但受到中東局勢緊張,油價上昇的不利影響,港股反覆向下,幸好一萬零八百點有相當不俗的承接力,這道防線最終守穩。基於清明節假期外圍市況喘定,而美國派出國務卿赴中東調停以巴衝突,相信可以暫時紓緩緊張的氣氛,有利港股在本周初造好。同時,上周五晚美國公布的三月份失業率,由百分之五點五回昇上百分之五點七,令下月美息上調機會降低。事實上,聯儲局公開市場委員會表示,在失業率回落至百分之五點之前,加息機會不大。因此,上周五美國道指回昇了三十六點。本港銀行股與地產股對息口十分敏感,若然加息日期推延至六月或更後的時間,對港股是有利的,恆指有機會借勢反彈,而上周已測試出一萬零八百點的支持力不俗,短期有力上試一萬一千點關。不過,大市最終走勢仍是要看中東局勢的發展而定,在缺乏新資金入市的情況下,始終令港股無法扭轉上落市的局面,盈富基金上周只售出一千三百萬個單位,涉及資金逾億元而已,反映出市場認為現水平吸納盈富的吸引力不大。故此,不排除大戶會將大市推低至一萬零四百點至一萬零五百點,希望以更低價吸納盈富。上周國企指數有突出的表現,全周報昇了百分之二點九,一方面是傳出「北水南調」可望在今年七至八月間落實,另一面則是油價上昇,刺激中資石油股造好,國企股陸逐公布業績,至今只有少數股份令人失望,而化工股因市場相信業績周期性低潮已結束,即使盈利大跌,股價也有好好表現。在整體大市去向未明朗的情況下,短期中資股仍會是資金避難所。另外,除了「北水南調」有機會在年中落實之外,外資公司在內地以CDR的形式上市,亦有機會在短期拍板,中信嘉華亦已研究在內地上市的可能。