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固定收入:穩定且在增長
本次調查中的收入,仍是指投資收益外的工資、獎金、勞務費等月均固定收入。調查表明,2001年我國個人投資者主體仍是中低收入階層,月均收入2000元以下者近八成。與往年相比,低收入者比例下降,中高收入者繼續增加。
2001年中,月均收入500元以下投資者佔12.24%,500—1000元者佔30.2%,1000元以下者較上年減少7個百分點。收入1000—2000元的是36.23%,比上年略有增加。
本次調查增設了2000—3000元檔,結果表明,有12.89%的投資者月收入在這一區間;收入在3000—5000元間的是4.65%,二者相加達17.54%,較上年提高了5個百分點。此外,收入在5000—8000元的有1.94%,盡管絕對比例不大,但仍比上年略有增加。8000元以上者略有下降,佔1.85%。
調查顯示,個人投資者2001年中固定收入與2000年相比,自認為增加的是31.8%,相差不多的佔43.36%,認為自己收入減少的有24.94%。可見,2001年中多數人的收入是穩定增長的。
但對照近三年的調查數據發現,在本次調查中自認為收入下降者的比例較2000年年度調查上昇了7個百分點,與1999年的該項數據相近;而認為收入增加者的比例在三年中驚人地相似。
上述兩組數據顯示,2001年我國經濟運行基本平穩,積極財政政策對經濟發展起到了一定的刺激作用,企事業單位效益好轉,再加上公務員加薪,投資者中約1/3的人是『吃皇糧』的,因此相當部分人的收入有一定增長。但由於新經濟泡沫的破滅及世界范圍的經濟衰退影響,高收入者有所減少,部分人感覺到收入下降了。
入市資金:散戶仍然勢重
調查結果顯示,散戶在目前的個人投資者群體中還佔絕對多數。在股市中的資金量分布中,5萬元以下者佔有效人數比例為19.08%;5—10萬元是26.57%;10—30萬元間比重最大,是32.06%;30—50萬元11.2%;50—100萬元6.86%;100—500萬元3.65%;500-1000萬元0.44%;1000萬元以上0.18%。
5萬元以下者近兩成,10萬元以下者合計佔46%,表明中國證券市場依舊具有明顯的散戶特征;50萬元以上者只佔總量的1/10,500—1000萬元、1000萬元以上的個人投資者合計也只佔0.5%。 資產結構:一股依舊獨大
在2001年中,股票依舊在各種家庭金融資產中『鶴立雞群』。接受調查的個人投資者平均家庭金融資產結構呈如下分布:股票(包括賬戶中暫時未使用的資金)佔63.783%,較上年減少3個百分點;證券投資基金佔3.734%,減少近3個百分點;國債佔1.592%;企業債券0.994%;儲蓄佔15.35%;現金(家中存留的)5.822%;保險2.232%。後五個數據都與上年相近。
近五年來,股票在家庭金融資產中穩居六成以上,表明我國證券市場個人投資群體始終主業突出———『咬定股票不放松』。在2001年中,半數投資者的家庭金融資產七成以上以股票的形式存在,更有兩成的人基本上是炒股不惜傾其所有,而上年這一比例高達四成。2001年股市的大幅下跌令許多人調低了股票在家庭金融資產中的比例。 據高盛公司估計,中國家庭流動資產的63%是銀行儲蓄,而本次調查發現,個人投資者平均家庭金融資產中儲蓄僅佔15.35%,遠低於一般家庭的儲蓄率,而且60%的個人證券投資者的家庭儲蓄只佔其金融資產的10%以內。這一現象應了股民中流行的一句話:寧買股票,不存定期。
超過90%的人將證券投資基金佔家庭金融資產的比例控制在1/10以下,國債和企業債券所佔比重更低。即便在最具風險意識的投資者當中,保險的地位仍然很低。這表明,證券投資基金、企業債等投資工具發展得還很不充分,尚未得到投資者的廣泛認可,若假以時日證明自身業績,則具有巨大發展空間。
從個人投資群體的家庭金融資產結構可以發現,股票市場的快速發展反襯出其他金融產品市場發展的相對滯後,導致整個資本市場結構不平衡。我國資本市場需要大力開發新產品,為不同風險偏好的投資者提供更多選擇。
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