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非金屬礦物制品業個股天水股份(000965),日前披露了其2001年年報,報告期內公司實現主營業務收入37788.19萬元,比上一年同期上昇了17.19%,主營業務利潤5605.25萬元,同比上昇了46.51%,營業利潤1843.07萬元,同比下降了44.94%,利潤總額2464.87萬元,同比下降了49.68%,淨利潤2257.99萬元,同比下降了45.96%。公司推出了年度每10股送0.5股派現金0.13元(含稅)的分配方案。
在去年中期報表中,天水股份所表現的向好態勢是非常明顯的,公司上半年主營業務收入、淨利潤分別同比增長了46%和46.8%,而到公司2001年年報披露時,雖然主營業務收入同比仍有增加,但淨利潤卻同比出現了大幅度的下跌,其原因何在?從報表所披露的內容可知,報告期內公司三項費用增長過快,是造成業績大幅下降的主要原因。在2001年裡,天水股份三項費用增長了162%,形成2564.34萬元的淨增額,佔到公司主營業務利潤的45.75%,嚴重地衝抵了公司的主營業務利潤。
除此之外,與上一年度相比,報告期內天水股份非經常性損益中雖然獲得了234.36萬元的投資收益和344.18萬元的補貼收入,對營業利潤構成了一定的貢獻,但在2000年度,公司非經常性損益中包含了1317.04萬元的營業外收支淨額,2001年度的營業外收支淨額僅為43.26萬元,兩者相差懸殊,造成公司淨利潤同比進一步出現了下降。
在公司主營業務利潤被費用增長侵蝕、非經常性收益減少的情況下,天水股份業績受到了極大的負面影響,但這還不是公司報表向淡的全部。
從資產狀況來看,報告期內天水股份應收賬款總額達到了34218.22萬元,佔到公司主營業務收入的90.55%,比期初30963.49萬元的應收賬款餘額又有了較大幅度的增加,其中一年以上的應收賬款達到了應收賬款總額的47%。這顯示出公司在去年上半年就暴露出的應收賬款居高不下的問題仍然沒有得到解決,還有進一步惡化之勢。與此同時,公司報告期內其他應收款也出了大幅增加,達到13702.97萬元,比期初的7962.44萬元的餘額增加了5740.53,增幅達到72.10%。
2001年度,天水股份主營業務中的水泥產量達到了102萬噸,比上年同期增加30萬噸,增長42.96%,創出歷史最高水平,其主營業務利潤率也從上一年度的11.87%提高到了14.83%的水平,但公司在經營活動中所暴露出的費用大幅增加、應收賬款居高不下的弊病,致使其每股經營活動現金流量為-0.192075元,相對於其0.10元的每股收益而言,公司在去年全年為生產經營活動所做出的努力都沒有得到很好地體現,這不得不說是一件十分令人遺憾的事件。(□華西證券研發中心/文)
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