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受債券一級市場發行利率走低的刺激,國債二級市場再度受到大資金光顧。昨日,國債現券市場全線飄紅,成交金額較前猛增75%,達到32.7億元。市場人士認為,短期內國債市場仍將保持較強昇勢。
昨日,開發銀行發行的第3期200億10年期固定利率金融債券的票面利率為2.85%,已接近目前國債現券市場品種的內在收益率,此外由於金融債券的利息收益在理論上不享受免稅政策,因此,當日國債現券市場再現價昇量增態勢。
其中,期限結構與新券相接近的幾只次新長期國債現券品種表現得尤為突出。0110券與0115券分別較前昇0.31%和0.22%。0112券漲幅雖略低,但成交金額卻達到11.71億元,佔當日現券市場總量的三分之一,為前日的3.58倍。而近期一直處於橫盤狀態的二十年期長期國債0107券當日更是一路上漲,一舉收復了108元關口,報收108.49元,較前昇0.5%,居債市首位。
這一現象其實在前天已經提前有所表現。當天,進出口銀行發行的為期三個月的短期金融債券年利率在1.92%左右,接近同業存款利率,從而使市場對開發銀行發行的長期金融債券利率走低產生了心理預期,當日國債現券品種均於後市加大了上漲力度。
而從今年一季度情況看,由於一級市場發行利率頻頻走低,每次新券發行已經成為推動現券市場行情上漲的重要因素。如在二、三月間,現券市場在降息的刺激下連續上漲一周後,普遍進入盤整期。但是兩周後,由於財政部在銀行間市場發行的記賬式(一期)國債的票面利率僅為2.7%,低於多數現券的內在收益率,加之淨價交易制度的推出,使二級市場行情迅速昇溫,大量資金湧入債市。昨日,市場也是因長期金融債發行利率偏低的刺激而再度上漲。值得關注的是,期限五年的記賬式(二期)國債也將於4月9日在銀行間市場招標,而且利率上限為2.7%。市場人士認為,由於近期新券發行不斷,因而短期內債券市場仍將保持強勢格局。
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