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昨天,歐元表現相當強勁,兌美元從0.87大漲100餘點,至0.8821;兌日元也從115.67上揚至117.66。由於復活節假期,匯率波動存在被誇大的可能,但是歐元的上漲還是有著充分的理由。展望本周,歐元應當還有更好表現。
第一,受市場矚目的歐洲央行利率決議預計將提振歐元。隨著全球經濟復蘇范圍的擴大,投資者不再把經濟增長動力作為惟一的標准,轉而尋求能提供高回報和高收益率的市場,歐元相對於美元有著150個基點的利率優勢,加上歐元區的通脹率小於美國,令實質利差進一步擴大,這吸引了資金從美國流向歐洲,從而抬昇歐元匯率。因此,如果這次央行昇息,對歐元至少有兩點好處:一是歐洲經濟至少在歐洲央行的眼裡確已強勁復蘇,否則央行不會貿然成為大國中改降息趨勢為昇息的第一個吃螃蟹者;二是歐元利率將進一步和美元拉長距離。如果歐洲央行維持利率不變,對歐元也不會產生利空影響。因此,在本周四決議公布之前,歐元的多頭氣氛將強於空頭。
第二,歐元還受到技術面的支橕。歐元兌美元日K線圖受到上昇趨勢線的支橕,該趨勢線從今年2月1日的0.8560處開始,2月底在0.8620處又一次橕住歐元的跌勢,令歐元得以在3月總體呈現上揚態勢;3月底歐元屢次下挫都未能跌破0.87,很大程度上是因為該處再度觸及這根趨勢線。因此,歐元兌美元正在形成上昇通道,近期的通道上限約在0.89;歐元兌日元則在3月中旬突破了1月初的119.71以來的下降趨勢線,3月底歐元再度回調測試該線,在受到強勁支橕後大幅上揚,因此後市也是多頭格局。
第三,歐元區的經濟數據表現良好。上周德國3月IFO景氣上昇到91.8,為去年4月以來最高,雖然當時歐元由於受到技術性拋盤打擊,並未充分反映該利好數據;本周將公布歐元區采購經理人指數。由於美國的相應數據表現強勁,預計將惠及歐元區,而美國本周將要公布的廣受矚目的失業率可能對美元不利。因為,如果失業數據不佳,對美元固然是利空,一旦失業率好轉,市場又可能將其解釋為增加了美聯儲昇息的可能性。由於昇息將打擊債市,也將打擊美元匯率。
第四,本周美元和日元均受到不利消息的打擊。由於中東局勢昇級,瑞郎又一次成為避險天堂,而美元則受到打擊;日本方面,在新會計年度開始的第一天,就受到日本央行公布的『短觀』景氣報告打壓,投資者既不願逆勢買入日元,也不敢過多追捧美元,因此歐元將受到青睞,從而出現年初以來最強勁的漲勢。
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