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上海證券報今日推出2001年中國十大券商排行榜,國泰君安、中國銀河和海通證券位列綜合實力排名前三甲;國通證券拔得營業部平均業績頭籌。
該排行榜顯示,國泰君安在去年所取得的綜合業務價值總量共計為25.49億元,中國銀河為21.86億元,海通證券為19.96億元。
在經紀業務價值量排名中,國泰君安以21.68億元居於首位,中國銀河以21.74億元位列第二,海通證券以19.15億元排名第三。
在承銷價值量排名中,國泰君安又以3.8億元排名第一,依次排名第二、三席的為南方證券和國信證券,承銷價值量分別為2.43億元和1.67億元。
在單個營業部的競爭力方面,國通證券因平均每家營業部取得2615萬元的價值量奪得頭把交椅。國信證券與廣發證券各以2438萬元和2414萬元的價值量排名第二、三席。值得關注的是,不少全國性大券商由於營業部數量龐大,盡管在經紀業務總量上奪取大部分市場份額,但在單個營業部的排名上卻遜於中型證券公司。在營業部數量超過100家的三家券商中,國泰君安以平均每家1822萬元的價值量居第八席,申銀萬國以1751萬元排名第十,中國銀河以1228萬元居第16位。
該排行榜采用上海偉海投資諮詢公司推出的業務價值量概念,對券商的經紀業務、承銷業務進行評定,並予以綜合排名。排序所需經紀業務數據分別來自上海證券交易所與深圳證券交易所,承銷金額的數據則由上海偉海投資諮詢公司根據2001年度三大證券報的新股承銷公告信息進行累計統計。
從今日起,上海證券報將采用同樣方法每月推出十大券商和十大券商營業部平均業績排行榜。
上海證券報券商排名方法說明
傳統的券商排名方法往往是根據券商交易量和承銷量大小進行排序,但這種排序的缺陷是既無法結合券商經紀業務與承銷業務產生綜合排名,也無法衡量出不同業務對券商經營業績的貢獻。比如,一些券商的國債回購交易量可能很大,從而使它總的交易量也很高,但回購的傭金收入比例從0.15?到1.5?,對券商業績的實際價值,與股票、基金的交易量的貢獻,顯然是不可同日而語的。
上海證券報所采用的業務價值量的計算方法,是依據不同業務為券商產生的收入比例來進行加權計算。其中,各類二級市場交易品種的業務價值量稱為經紀業務價值量;承銷市場的業務價值量為承銷業務量;二者之和是綜合業務價值量。在經紀業務價值量中,A股以券商傭金比例0.35%作為權數;基金以0.25%為權數;債券以0.2%為權數;回購以0.015%作為權數;B股以0.5%為權數。承銷業務量中,按承銷金額的2.5%為權數。
值得注意的是,盡管我們采用的權數是券商實際收入的傭金比例,但最終的業務價值量僅僅是一個業務指標,可以作為研究券商收入的參考,但不能作為券商收入的代表。首先,同一品種大類中不同具體品種的傭金比例是不一樣的。比如,不同期限的回購品種的傭金比例是不一樣的,而我們在計算回購業務的價值量時,卻是用的同一傭金比例。其次,不同券商可能收取不同的比例作為收入,尤其在承銷業務中,實際的承銷費用比例千差百別,難有絕對統一的比例。最後,更重要的是,我們的業務價值量沒有包括券商其他的一些重要收入來源,包自營、保證金利差收入等。因此,業務價值量可以相對准確地計算出券商業務的含金量,但不能以此作為券商所有業務收入的的代表。
此外,由於我們主要是從券商經營、市場開發、可持續發展的角度來研究券商排名,因此,我們在計算時,將變化性極大的自營因素排除在外,但這並不影響我們進行排名的目的。
與此同時,由於受到信息來源的限制,我們無法准確估算出券商自營交易量所佔的比重,因而在計算券商經紀業務價值量時,並未扣除這一因素。
2001年券商營業部平均業績前十名
名次 公司名稱 經紀價值量 平均價值量
1 國通證券有限責任公司 653.84871 26.15
2 國信證券有限公司 487.5208 24.38
3 廣發證券有限責任公司 1274.1925 23.60
4 平安證券有限責任公司 459.06095 22.95
5 南方證券有限公司 1576.0341 22.20
6 海通證券有限公司 1915.7833 21.29
7 華泰證券有限責任公司 647.40978 20.88
8 國泰君安證券股份有限公司 2167.8466 18.22
9 中信證券有限責任公司 707.18175 17.68
10 申銀萬國證券股份有限公司 1891.0237 17.51
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