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沈寂已久的日元上周突然大幅上漲,連續昇破130、129以及127水准,最高達到126水平,讓投資者深感意外。
分析日元上漲原因,可以看出,如果日本政府不入市乾預,阻止日元強勁的反彈勢頭,則日元本周繼續反彈的可能性較大,久違的125至126區間將重現在投資者眼前。
日元突破發力上漲,連續衝破多個技術阻力位,短線強勢明顯。推動日元衝關破隘的主要因素首推日本股市大漲。上周日經225指數連續幾天單邊上揚,突破了11000點關口。不少日本證券公司發表了對日本股票的投資分析報告,向機構和個人投資者大力推薦購買日本股票。許多國家個人投資者也紛紛加入購買日本股票的行列,將手頭的美元資金兌換成日元,以用來購買日本股票,這直接利多日元、利空美元,支持日元大幅走強。日股漲勢只要不中途夭折,日元還會跟隨上漲。前段時期日股暴跌,日元受拖累;現在日股暴漲,日元沾光也在情理之中。
其次,資金流向利多日元利空美元。日本投資者一年一度的在3月31日會計年度前匯回資金的規律再次給予日元重要支橕。因為會計年度即將告終,日本公司通常在此時將利潤和部分海外資產匯回本土粉飾其年報。這種資金的短期大規模回流,無疑對推動日元短期昇值起到重要作用。日本公司這種資金回流的具體數量雖然目前尚無法掌握,但3月底之前,回流數額將有增無減,因此日元漲勢在這一因素的支持下,短期可能尚不會突破停止,有可能慣性運行一段。
除了以上兩個主要因素之外,還有一個因素也對日元上漲功不可沒,且近段時期還將繼續發揮利空美元、利多日元的作用,這就是美國政府近期宣布對鋼鐵實施緊急進口限制。由於這輪日元上漲與經濟基本面情況聯系不大,而基本面的改善非短期所能完成,故日元強勢反彈之後,重新回落至130至135區間可能性頗大。(魯群)
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