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近日CBOT和DCE市場走勢相對震蕩,期價圍繞關鍵價位爭奪激烈,多空僵持狀況未被打破。從盤面交易情況看,今日交投相對清淡,但總體市場規模並未縮小,總持倉今日略有下降,仍在120手左右。從盤中交易情況看,經管期價出現小幅下跌但在低位成交單量較多,主力多頭似乎正在利用目前消息相對真空建倉。預計連豆短期不排除出現二次空頭陷阱的情況,多單考慮逢低建倉,空單以短空為主,若期價低破2/21日低點,空單應果斷獲利平倉了結,反手作多。
一、 2002年全年走勢將以熊市為主。
期貨價格的走勢受制於現貨價格走勢的影響。而現貨價格的高低又由現貨供求情況決定。從2002年全球大豆市場供求情況看,由於需求具有相對剛性,每年都以5%左右的速度在增長。這樣國際大豆的價格變動主要由供給方面影響較多,也就是說當供應出現大幅度減少是,現貨價格就會上漲,當供應增加時現貨就會下跌。從目前國際市場2002年的供應情況看,根據現貨商的資料顯示,南美巴西、阿根廷豐收在望,美國也有可能應來豐收,這樣2002年大豆供應恐怕很難改變2001年的熊市行情。
二、 近期大豆不排除走出一輪反彈行情。
期貨價格除受制於現貨影響之外,還要受期貨市場自身運做規律影響,既期貨價格短期主要受多空雙方的交易策略和力量對比影響。就目前來看,由於距離5月份交割的日期日益臨近,多空雙方在此之前都會采取相應策略,來解決目前30萬持倉問題。由於2001年期價大幅度下跌,多頭處於深度被套,其損失是可想而知的,但多頭從目前的資金進出看,還有足夠的資金發動一輪反彈行情,減少損失同時便於資金退場。
三、 逼倉月份轉移。
從目前的持倉結構看,S205逼倉非常明顯,多頭借助資金優勢,等待利好政策出臺,拉抬期價走高的策略顯然已經失敗,多頭目前繼續出逃,而在S207通過大幅度增倉迫使空方就范,而空方利用贏利空間大和可以調集大量現貨交割來同具分析目前可用於交割的大豆現貨有50萬噸左右。多空對峙的局面將回繼續延續。有原有的S205逼倉,發展到S207同時進行逼倉。(沈陽中期 交易部 分析師 於曉兵)
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