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受日本股市反彈、資金回流和市場調整頭寸等因素的推動,本周日元迎來開門紅。盡管從長期來看,日本的經濟基本面黯淡無光,日元應該走軟,但在上述幾個因素的推動下,美元兌日元將進一步擺脫上周的135.00日元,進入近期131.50日元附近的交易區間低端。
實際上,上周末佐藤工業宣布破產就預示了日元近期走強但長期走軟的前景。佐藤工業破產的消息推動日本股市前天上揚,上周對賣空交易的限制以及紐約股市上周五收高也提振了市場人氣。
在截至3月31日的財政年度結束前,日本投資者繼續匯回資金,但很難確定這一因素對日元起到多大的推動作用。當然,資金回流一直在持續,足以在最近幾周阻止美元向上突破135.00日元。另外,來自芝加哥期貨市場的投機賬戶頭寸的數據也將使日元看漲者感到鼓舞。在截至2月26日的當周,市場上淨空頭頭寸增加一倍多,達到19812張合約,價值近20億美元。這是自去年11月份以來最大規模的淨空頭頭寸,表明日元近期走強的可能性很大。
美元兌日元試圖吸納在132.50的賣盤,以擴大其昇幅。非日資賬戶包括美資基金在近期波幅下方對美元有不少需求,一些在132.35以上的停損買盤被觸發。由於美元兌日元仍然保持在132至135的波幅內,近期低位被視為良好的買入機會。
但是,美元未能受惠於有利的經濟消息或股市昇勢,日元多頭也許有機會突破波幅低位,因為較長時間以來市場一直在作空日元。在這種情況下,日經225指數在3月底前進一步上昇(目前焦點在12500或甚至13000點),以及預期日本下一步會對付壞賬及通縮問題,將繼續支持日元走強。
筆者認為,隨著美國股市走勢強勁,且美國經濟數據和指標日漸好轉,因此日元的進一步走強也可能體現在歐元兌日元匯率交易中。預計,歐元兌日元將下行至113.50日元左右。
周一公布的歐元區消費者信心及商業信心結果沒有對歐元產生較大影響。
歐元兌日元的跌勢已跌破1月30日低位114.25,預期短期支持位可望在附近出現。但是,更值得注意的價位是113.50(為12月24日低位)及113.25(為去年11月至今年1月昇幅的50%調整目標),預料匯價若接近後者是采取逆走勢策略的機會。同時,投資者不宜過度追漲,可待接近115.00/10時纔沽出。
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