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東京3月4日日元兌美元匯率走高,由於日本嚴格控制賣空行為,日本股市繼續上漲。但日元的上漲受到限制,投資者擔心股市的反彈不是基於經濟基本面的好轉或者公司利潤的提高,這種反彈不會持久。美元兌日元匯率一度下跌至132.64日元,低於紐約匯市上周五的133.34日元。
由於日經指數持續上昇,日元兌美元及歐元迅速上揚。原因是連串停損沽盤分別在132.80及115.00以下被觸發。但美元兌日元在132.70附近較為反復,因為與一個設在132.70的大型日元認購期權有關的現貨活動在行使價附近被發現。雖然強於預期的美國經濟數據對美元構成支橕,但美元僅兌歐元出現上漲,美元漲跌互見表現的背後是美國經濟數據對其有力的支橕。1月份美國個人收入增加了0.4%,個人支出也增加了0.4%,此前的預期分別為增長0.1%和0.4%。更加鼓舞人心的是供應管理學會2月份制造業指數為54.7,遠遠高於1月份的49.9。雖然2月份密歇根大學。消費者信心最終指數與預期一致,但1月份建築業支出增長1.5%的報道進一步成為美元的喜訊。
在日本財政年度結束前,日本公司通常在此時將利潤和部分海外資產匯回本土粉飾其年報,日元因此表現堅挺。盡管日本經濟疲弱,但預計日元將短線保持強勢。在3月31日(日本財年結束日)『回流期』結束前,市場亦不願建立美元兌日元多頭頭寸。
不過,筆者以為日元的強勢僅僅將在日本財年結束前維持。在這段特殊時間結束後,日本首相小泉純一郎令人失望的改革計劃將導致美元在6月份前被推高至135日元。在美元兌日元擴大跌幅至133.00以下,並擊穿50天移動平均線132.80,下一目標是密集區的132區域。在134.00/10以下,日元有走強的需求。短期投資者應該采取沽售策略,筆者以為日元有機會重試波幅底部132.00至131.85。
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