在嚴監管與行業變革的大背景下，我國小額貸款公司正加速“洗牌”。2025年以來，包括湖北、山東、廣西、雲南、湖南等多地紛紛發布相關公告，取消了一批不合規小貸公司的經營資格。與此同時，《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》正式在小貸行業內部下發。面對監管與市場的雙重挑戰，不少互聯網大廠逆勢加碼增資。

　　對此，業內專家表示，行業清退工作並未結束，未來小貸公司需要依照相關政策作出調整，從頂層建立健全內控機制，結合自身資源稟賦及市場需求來打造差異化競爭能力。

　　數百家公司被清退

　　近來，小額貸款行業“出清潮”持續來襲。2025年12月29日，湖北省金融辦公示133家擬退出“失聯”“空殼”地方金融組織，其中小貸公司53家。12月24日，山東省金融辦發布公告，取消36家小貸公司試點資格。

　　另外，12月10日，廣西壯族自治區地方金融管理局官網發布了第一批“失聯”“空殼”地方金融組織名單，記者注意到，名單共有30家機構，包括小額貸款公司19家、融資擔保公司6家、典當行5家。12月2日，重慶也有動作，當日重慶市地方金融管理局發布2025年11月重慶市小額貸款公司退出行業公示，共有21家小貸公司退出行業。

　　出清的小貸公司裡不乏資本“大戶”。此前，“南寧市金通小額貸款有限公司”（以下簡稱“金通小貸”）正式更名為“南寧市金通商務信息服務有限公司”。與此同時，公司經營范圍也變更為企業管理諮詢、社會經濟諮詢服務及信息諮詢服務，不再涉及小額貸款相關業務。2023年金通小貸注冊資本曾高達89.89億元，從資本金來看曾位列全國前茅。

　　據Wind數據統計，今年以來，北京、天津、廣東、甘肅、江西、重慶、湖南、湖北、雲南、江蘇、大連、內蒙古、四川、廣西等多地公告注銷、清退的“失聯”“空殼”及嚴重違規的小貸機構已超350家。據中國人民銀行公布的2025年三季度小額貸款公司統計數據，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，貸款餘額7229億元，前三季度累計減少319億元。

　　對此，招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，包括小額貸款公司在內，我國地方金融組織眾多，由於缺乏有效監管和自我約束，經營管理不規范、存量業務風險大、消費者權益保護不到位等問題不同程度存在，在部分地區表現還很突出。地方金融監管部門根據《關於進一步加強地方金融組織監管的通知》要求，對數量龐大的地方金融組織采取“控新增、降存量”的策略，對部分經營不善、風險較大或者已經處於空殼狀態的小貸公司予以清退，有助於淨化地方金融秩序，防范和化解金融風險。未來，預計包括小貸公司在內的地方金融組織數量整體上將繼續呈現下降趨勢。

　　“地方小貸清退潮加速是大勢所趨，反映出各地監管部門對小貸機構的排查、摸底及清退工作日益常態化和基層化。”素喜智研高級研究員蘇筱芮認為，全國小貸機構數量縮減主要有兩方面因素，從外部看，監管持續趨嚴成為推動小貸機構“出局”的重要因素；從內部看，部分小貸機構未能找准定位，在業務模式、發展方向上未能形成有效競爭力，因而主動選擇退出市場。

　　互聯網大廠逆勢加碼

　　繼2024年4月被快手科技收購後，廣州快手小額貸款有限公司（下稱“快手小貸”）又有新動作。工商信息顯示，12月23日，快手小貸注冊資本由5億元增至10億元。

　　無獨有偶。11月20日，經深圳市地方金融管理局批復，同意深圳市財付通網絡金融小額貸款有限公司（簡稱“財付通小貸”）注冊資本由105.26億元增至150億元，新增注冊資本44.74億元。

　　除上述兩家機構外，2025年以來，還有多家大廠小貸企業獲得增資。2025年4月，得物旗下四川佳物小額貸款公司注冊資本由7億元增加至10億元；8月，數禾科技旗下重慶市分眾小額貸款有限公司注冊資本由3.355億元增加至8億元。

　　在資本市場“補血”方面，大廠動作同樣頻繁，美團小貸2025年發行135億元ABS，度小滿小貸發行110億元，財付通小貸發行90億元，順豐小貸也於近期發行9億元ABS。

　　業內分析人士認為，小貸公司持續增資的背後，是受到監管政策與業務拓展需求的雙重推動。2020年11月，原銀保監會與央行聯合發布的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》，雖未正式落地，但已明確提出跨省經營網絡小貸機構的注冊資本門檻為50億元，釋放出強化機構資本實力的明確信號。

　　2025年1月國家金融監督管理總局發布了《小額貸款公司監督管理暫行辦法》，雖未設定統一的注冊資本門檻，但明確規定網絡小貸公司在聯合貸款中的出資比例不得低於30%。這一規定實質上將業務規模與資本實力直接掛鉤，平臺業務體量越大，所需資本支橕就越強，從而在業務層面間接強化了對資本充足性的管理要求。

　　小貸行業將持續“洗牌”

　　12月19日，央行與金融監管總局聯合印發《小額貸款公司綜合融資成本管理工作指引》（銀發〔2025〕247號），明確不得新發綜合融資成本年化超過24%的貸款，要求將新發貸款綜合融資成本逐步降至1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍以內。

　　業內專家表示，整體來看，新規旨在引導行業向可持續的低利率模式轉型，而非簡單懲罰高利率機構。同時，這也意味著小貸牌照價值將更多取決於真實的普惠金融服務能力，而非制度套利空間。

　　早在2024年4月，金融監管總局、證監會、市場監管總局等三部委就聯合下發《關於進一步加強地方金融組織監管的通知》，力爭3年內壓降地方金融組織總量，清退“失聯”“空殼”及嚴重違規機構。

　　隨著監管的持續深入與行業的不斷“洗牌”，小額貸款行業正在逐漸淘汰不合規、經營不善的機構，向著更加規范、健康的方向發展。在這個過程中，合規經營、特色化發展將成為小額貸款公司在新的市場環境中立足的關鍵。

　　面對監管與市場的雙重挑戰，業內人士普遍認為，小貸行業需通過差異化定位與技術賦能實現“突圍”。蘇筱芮表示，未來具備場景優勢與風控能力的機構將獲得政策傾斜。例如，部分小貸公司通過嵌入產業鏈上下游，為制造業、農業等細分領域提供定制化融資服務，既能規避同質化競爭，又能響應“服務實體經濟”的監管導向。

　　“未來，小貸公司市場將出現分化，實力較強、發展規范的小貸公司要繼續發揮好主體作用，努力保持健康發展態勢：一是明確定位，回歸本源，以服務普惠金融重點領域和薄弱環節為主要目標，將小微企業、農民、城鎮低收入人群等作為重點服務對象。二是應進一步完善公司治理，從資金管理、催收管理、信息披露、保護客戶信息等方面進行規范，樹立起科學經營理念。三是加強風險防控，形成全面風險管理體系，構建完善風險監測體系，防患於未然。”董希淼分析稱。

　　“在監管趨嚴與技術變革的雙重驅動下，小貸行業的洗牌仍在繼續。唯有回歸服務實體的初心，以合規為底線、以技術為引擎，方能在這場深度洗牌中覓得生機。”有機構人士建議，在金融科技快速迭代的背景下，小貸機構需加快數字化轉型。另外，隨著地方征信平臺的完善，小貸公司也可通過數據共享優化風控模型。