近段時間，A股市場交投活躍，截至8月26日，滬深兩市成交額連續第10個交易日突破2萬億元。尤其是8月25日，滬深兩市成交額達3.14萬億元，刷新年內紀錄，居A股歷史上第二高位。

　　成交額是投資者情緒的鏡像，是市場活力的溫度計。探尋這股巨量資金活水的來源與流向，折射出資本市場資金結構向好、資源配置優化、價值投資成風的積極變化。

　　溯來源，高達數萬億元的成交額，是多股活水匯聚而成，機構投資者、個人投資者、國際資本等多方力量聯成合力，用真金白銀表達對我國宏觀經濟回穩向好的信心、對資本市場深化改革的認可和期望。

　　中長期資金堅定增持。今年以來，一系列引導中長期資金入市的利好舉措陸續落地，社保、保險、理財等資金入市堵點難點不斷打通，長錢跑步進場。險資密集舉牌A股上市公司股票，養老保險基金委托投資規模持續擴大，社保基金持續加倉新能源、人工智能等領域，“長錢長投”生態加快形成，擔負起資本市場平穩健康運行的“壓艙石”和“穩定器”。

　　中小投資者積極參與。這在新開戶數上可見一斑，截至今年7月底，A股全年累計新開戶超1456萬戶，同比增長36.88%；其中，7月份新增開戶196.36萬戶，同比增長70.54%。同時，越來越多的資金從低風險、低收益的銀行存款轉向股票基金等權益類資產領域。中小投資者參與證券市場意願提昇，增量資金持續流入，推動市場估值中樞上移。

　　國際資本看多做多。當前，全球市場面臨不穩定因素增多、主要發達經濟體貨幣政策滯後，而我國經濟韌性強、潛力大、空間足，創新要素加速匯聚，中國資產競爭力凸顯，國際資本加速布局。野村最新研報顯示，全球資金正轉向估值更具吸引力的中國市場，港股和A股配置比例分別提昇0.8個和0.7個百分點。

　　因為“看好”而來，奔著價值而投。觀流向，這股巨量資金活水，有著清晰的產業配置主線，明確指向科技創新、消費昇級等領域，既體現出價值投資、理性投資的邏輯轉變，也反映出我國經濟轉型昇級的顯著成效。科技創新是“吸金”主力，當前，A股千億元市值公司正從銀行、非銀金融、石油石化等傳統領域向電子、生物醫藥等科技領域擴容。同時，大消費板塊持續活躍，食品飲料、零售方向保持漲勢。資金湧向基本面穩健、具備核心競爭力的優質賽道，精准澆灌新興產業、重點產業。

　　成交量的放大，資金結構的新變化，不僅意味著資本市場自身交投活躍，更有助於提昇其服務經濟社會發展大局的能力。從炒短線到投長期，回穩向好的市場表現，可吸引更多長錢流入，為實體企業發展提供穩定持久的動能；從買熱點到買價值，理性的資金配置，可提昇資源配置效率，推動資本向重要行業、關鍵領域集聚，助力現代化產業體系建設；從看好中國到搶籌中國，外資做多熱情高漲，有助於推動中國資產價值重估，提昇我國在全球金融市場的話語權、影響力。

　　前不久召開的中共中央政治局會議提出要“鞏固資本市場回穩向好勢頭”，未來一系列引源頭活水、聚發展合力的增量政策可期，一個人氣旺盛、信心充盈、活而有序的資本市場有望加快形成。進一步穩預期、提信心，在推動經濟高質量發展中將發揮越來越重要的作用。