您身邊賣保險的朋友近期有沒有在朋友圈中鼓勵大家盡快購買分紅型或萬能型保險產品，理由是未來這類產品預定利率上限和最低保證利率上限將會下調。

　　據了解，國家金融監督管理總局近期向行業下發了《關於健全人身保險產品定價機制的通知》（以下稱《通知》），《通知》內容主要包括兩方面。

　　首先是分步下調預定利率。自9月1日起，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%；自10月1日起，新備案的分紅型或萬能型保險產品預定利率上限和最低保證利率上限為2%和1.5%。

　　《通知》其次是要求建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制，預定利率基准值將通過參考5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年定期存款基准利率、10年期國債到期收益率等長期利率進行確定，由保險業協會發布。掛鉤及動態調整機制應當報金融監管總局。達到觸發條件後，各公司按照市場化原則，及時調整產品定價。

　　業內人認為，預定利率將進一步下調有利緩解利差損風險。2023年以來，10年期國債收益率呈持續下行趨勢，從2023年年年初的2.8%至2.9%降至年末的2.5%至2.6%；再到2024年8月份，10年期國債收益率已下降至2.1%附近。由於壽險負債端期限較長，負債成本剛性，潛在利差損風險加劇。

　　從2023年以來，監管出臺多項舉措防范化解利差損風險，包括傳統險預定利率從3.5%下調至3.0%，銀保渠道報行合一，規范開門紅銷售，降低萬能險結算利率等。本次《通知》進一步下調壽險產品預定利率50個基點，傳統險從3.0%進一步降至2.5%，分紅險從2.5%降至2.0%，萬能險最低保證利率從2.0%降至1.5%。

　　中信證券認為，《通知》對於保險公司而言，預定利率保證利率的下調有利於控制負債端成本，但也會相應降低產品的吸引力，預計未來分紅險可能更受投保人青睞。參考銀行存款降息的影響，保險利率下調可能會推動包括國債利率在內的廣譜利率進一步下行。隨著保險預定利率下調，險資對其投資短的收益率需求也會相應降低。疊加居民風險偏好改善仍然偏慢，負債資金持續流入將導致機構資產端對各類長久期債券的需求維持高位，債市配置盤力量仍然強勁。

　　對消費者而言，最近幾年，每到人身險產品預定利率調整和產品切換時，各保險公司和中介平臺總會出現一波“炒停售”的風潮。人身險產品最重要的功能在於遭受風險後的保障與賠付，投資理財功能只是附加選項。消費者需結合自身財務狀況做好長期資金規劃。