美股上周出現大跌走勢,市場人士本周預計,由於對美國貨幣政策寬松力度的預期下降,一段時期美股走勢仍然面臨壓力。
上周,納斯達克100指數、標普500指數的回調幅度分別高達6%、3.5%。美國的“科技七巨頭”市值合計蒸發9500億美元,創下了歷史最高紀錄,英偉達市值損失最為慘烈,特斯拉上周大跌超14%。
市場還普遍認為,標普500指數即將創下2022年12月以來最大的單月跌幅,該指數4月下跌已抹去今年截至3月底的半數漲幅。截至上周五,本月跌幅逾5%。
市場人士認為,勞動力和多項經濟數據有望顯示出通脹難以下降的趨勢,這將對股票市場形成壓力。
本周即將公布的第1季美國GDP數據會繼續較強。亞特蘭大聯儲追蹤實時經濟數據的GDPNow在4月16日預估,美國一季實際GDP以年率2.9%的速度擴張。
Unlimited Funds投資官艾利略說,包括低收入者在內,勞工的平均時薪收入一直在增長。他認為,個人支出得到有效支橕和經濟擴張的同時,通脹下降的難度將更大。
艾利略認為,10年期美國國債收益率可能要昇至5%到5.5%。美國大概需要一年左右的時間,纔能讓通脹率持續下降到美聯儲的2%目標——而“大宗商品價格上漲,對美聯儲來說會是個問題”。
另外,市場關注焦點開始轉向4月26日美國即將發布的個人消費支出(PCE)物價指數。
市場普遍預期,作為美聯儲最關注的通脹指標——PCE物價指數,可能在3月份繼續保持高位。隨著能源成本的上昇,美國3月PCE指數預計同比將小幅加速至2.6%。剔除能源和食品後的核心PCE環比預計保持在0.3%,與前值一致,顯示通脹不再降溫。
艾利略預計,“總體數據將與美聯儲的決策一致,後者今年不會采取太多行動”。
與此同時,根據Yardeni Research的報告,2年期美國國債收益率的交易價約為5%,這意味未來12個月,美聯儲資金利率只會出現微幅下調。
Charles Schwab資深投資策略師戈登表示,美聯儲降息的門檻一直很高。他認為利率一段時期仍會居高不下,直到出現強大的通縮壓力或勞動市場走軟,而那將是“對風險資產更不利的局面”。