短債基金無疑成為近期的“顯眼包”,在市場無風險收益率不斷下調之際,短債基金作為債券基金的一種,無疑可以享受到紅利。同時,相對中長期債券基金的波動性,短債基金由於自身投資標的的原因,短債基金回撤率普遍較小。
這就吸引了很多機構投資者和普通投資者的青睞。但與中長期債券超過5萬億的規模相比,短債基金相對迷你,資金的湧入導致基金公司“不堪重負”,由此開啟了限制買入。
例如,為保證基金業績和規模的良性成長,嘉實短債A/C近日宣布暫停產品大額申購。根據嘉實基金公告,該基金單個開放日每個基金賬戶的累計申購(含轉換轉入及定期定額投資)金額將不得超過1000萬元。
諾德基金公告,諾德短債債券型證券投資基金的所有銷售機構及直銷網點自3月11日起,單日單個基金賬戶累計的申購額限額設置為100萬元。
德邦基金將德邦短債基金C類份額在交通銀行、國金證券、萬聯證券、華泰證券的大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務限制金額調整為100萬元;在天天基金、騰安基金、螞蟻基金、肯特瑞基金的大額申購、轉換轉入及定期定額投資業務限制金額調整為2萬元。
Wind資訊統計顯示,截至3月12日,目前共有71只短債基金(不同份額分別計算)已暫停大額申購,申購限額從1萬元到5000萬元不等。
公募基金頻頻“限高”短債基金的根源在於投資者的不斷買入。截至2024年3月14日,市場共有338只短債基金,總規模達到10069.94億元。相比2023年同期的6436.72億元,一年內的規模增長56.45%。
具體來看,目前有11只短債基金(未合並份額)規模已超百億元。業績表現方面,自短債基金問世的16個完整自然年中(2008年至2023年),連續16個完整自然年都是正收益。在剛剛過去的2023年,有106只產品(未合並份額)的回報在4%以上。
有業內人士分析, 2014年市場曾經出現年化收益率5%至6%的高收益且申贖靈活的貨幣基金品。後來隨著債市收益的整體下行,近年來貨幣基金的收益基本上維持在2%附近的水平,這個收益對普通投資者的吸引力相對較低。純債基金雖然有些年份能夠帶來4%至5%的收益,但是市場波動回撤可能超過部分投資者的與其。因此,純債基金相對於貨幣基金,對於部分投資群體而言還是風險較大的。因此,短債基金作為貨基替代應運而生。
短債基金主要投資於短期債券、央行票據等固定收益品種以及銀行存款,最大優勢在於風險收益性價比高。由於和股市的相互性較低,這類基金表現往往非常穩健,基金經理也會進行主動的控制,總體來說投資風險較低。
從過去十年和過去五年的數據來看,短債基金相比於普通股票型基金更加穩健,相比於中長債基,風險較低,流動性也較強。