中歐國際工商學院經濟學與金融學教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成日前指出,人民幣匯率昇值有利於市場信心恢復。預計未來一段時間,人民幣總體仍將保持溫和昇值態勢,但昇值幅度可能有限。應堅持市場在人民幣匯率形成中的決定性作用,只要匯率沒有出現大起大落,就應盡量避免通過行政手段乾預匯率。同時,繼續夯實經濟恢復的基礎,促進人民幣匯率持續企穩,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
近期,人民幣匯率出現回昇態勢。在岸、離岸人民幣對美元匯率均呈現一定程度回昇。盛松成指出,影響人民幣匯率昇值的原因主要有兩個:一是國內經濟基本面;二是利差及其變化趨勢。
從國內經濟基本面來看,近幾個月中國經濟企穩回昇,隨著一系列穩增長政策持續落地,預計四季度我國主要經濟指標將好於預期。今年前三季度GDP增長累計達到5.2%,四季度在穩增長政策持續落地以及在去年低基數條件下,主要經濟指標也將好於預期。
從國內外利差及其變化趨勢來看。目前,中美利差已進入相對穩定期。當前美國通脹有所緩解,就業壓力加大,美聯儲加息預期減緩。而我國央行對降息一直比較審慎,更多地是通過數量型工具,比如降准,公開市場淨投放等方式調節總量流動性,並通過結構性貨幣政策工具引導資金配置方向,“這是我們判斷中美利差並不會很快收窄、人民幣匯率會保持穩定的主要原因。”他說。
盛松成認為,人民幣匯率溫和昇值將改善市場預期,恢復市場信心。人民幣匯率回昇是我國經濟觸底反彈的一個重要表現。從人們的心理層面來看,人民幣昇值與市場信心恢復有望形成良性循環。當市場信心好的時候,人民幣匯率也會上昇,而人民幣匯率上昇也會使得人們信心不斷增強。因此,不能只從經濟層面看待人民幣匯率問題,還應該從政治、經濟、社會各方面來看待,對於普通百姓來說,人民幣匯率穩定了說明經濟在回穩。
人民幣匯率昇值還體現了國際市場對我國經濟恢復的高度認可,並激發了國際投資者對我國市場的信心,這也有利於吸引長期資本流入。
匯率溫和昇值對外貿部門來說總體上也是利大於弊。人民幣昇值降低了進口商品實際價值,有利於促進內需。而且,隨著我國經濟轉型昇級,高端制造業日益發展,匯率昇值對出口的負面影響不斷下降。匯率昇值對出口可能會產生一定壓力,但對高端制造業來說,談判籌碼可能在我們這一邊。
匯率溫和昇值對企業也具有積極意義。很多企業家都表示希望匯率保持基本穩定,這樣他們就可以專注於生產和經營,而不需要將過多的精力用於判斷匯率趨勢。“不然出口企業、進口企業都要考慮匯率。”
盛松成認為,人民幣溫和昇值對我國經濟和社會影響總體上是積極的。應該堅持市場在人民幣匯率形成中的決定性作用,只要匯率沒有出現大起大落,就應該避免通過行政手段乾預匯率。堅持市場在人民幣匯率形成中的決定性作用,同時繼續夯實經濟恢復的基礎,促進人民幣匯率持續企穩,保持人民幣匯率在合理均衡水平內基本穩定。