針對“一查就撒”、“帶病闖關”等問題，證監會日前通報證券公司投行業務內部控制及廉潔從業專項檢查情況，對6家券商及其相關責任人采取監管措施。據《經濟參考報》記者不完全統計，年初至今已有近30位保代或保薦機構因業務違規被監管“點名”，其中多與IPO項目有關。業內人士表示，壓嚴壓實保薦機構責任是市場化的資本市場得以順暢運行的重點所在，有利於保薦行業長期健康發展，同時也能有效保護投資者的合法權益。

　　6家券商被采取監管措施

　　日前，證監會官網發布一批針對證券公司投行業務的監管措施。據了解，這是上半年針對“一查就撒”、“帶病闖關”等突出問題，證監會對部分撤否率較高的證券公司開展專項檢查的處理結果。根據問題的類型、性質等不同，證監會對中天國富采取監管談話的監管措施，對國信證券、華西證券、西部證券采取責令改正的監管措施，對華創證券、中德證券采取出具警示函的監管措施。

　　具體來看，上述機構所出現的問題主要集中在內控性不足、薪酬考核體系不合理、個別項目內控跟蹤落實不到位、廉潔從業機制不完善等多個領域。如證監會在對中天國富的行政監管措施公告中指出公司存在以下違規問題：一是內控部門監督有效性、履職獨立性不足，部分項目內核意見跟蹤落實不到位，保薦工作報告大幅刪減關注問題，內核未關注關於撤否項目的重大風險問題，薪酬考核體系不合理，存在過度激勵；二是廉潔從業風險防控機制不完善，第三方服務機構審查制度執行不到位。

　　華西證券同樣存在內控獨立性不足，質控部門分管高管擔任IPO項目保薦代表人並參與質控審批，內控部分意見未回復、未落實或修改後未經內核即對外報送，質控現場檢查力度不足，且部分投行項目聘請第三方未嚴格履行合規審查等問題。

　　對於國信證券，證監會指出，該公司存在薪酬考核不合理，未嚴格落實收入遞延支付要求、部分債券承攬人員薪酬收入與項目直接掛鉤，內部問責機制不健全，個別項目內控跟蹤落實不到位，部分內核員工獨立性不足，部分崗位人員出現廉潔從業風險，廉潔從業檢查流於形式。

　　同時，證監會也對多名相應證券公司主要負責人、分管投行業務負責人、內核負責人、質控部門負責人等分類采取監管措施，並要求公司對相關責任人員進行內部追責。

　　“現場檢查和督導是有效監管的重要舉措。只有開展現場檢查和督導，纔能防止被不實的文字和虛假的信披所蒙蔽。同時，部分罰單在現場檢查、督導後公布的現象也反映了執紀的嚴謹、行業的規范和行政的效率等方面的問題。” 廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝對《經濟參考報》記者表示。

　　IPO保薦項目違規頻發

　　值得注意的是，今年以來，已有來自證監會、各地證監局以及三大交易所的約30張“罰單”與保薦機構、保代在保薦過程中未能勤勉盡責相關。其中，僅有少部分案例為再融資、持續督導違規，IPO仍然是投行保薦業務違規的“高發區”。

　　9月4日，深交所發布多則監管函，事涉大成精密IPO項目。作為保薦機構的招商證券及2名保代陸遙、劉興德被監管點名。大成精密在IPO獲得受理後被隨機抽取確定為現場檢查對象，現場檢查中發現公司存在信息披露違規行為：一是未充分披露收入確認相關內部控制不規范及整改情況，存在跨期確認營業收入的情形；二是部分會計科目核算不規范、列報不准確。監管決定對其采取書面警示的自律監管措施。

　　9月1日，來自國元證券的謝天宇、張艷方被北交所出具警示函並記入證券期貨市場誠信檔案。兩名保代在保薦皖創環保IPO的過程中，未能全面核查驗證在申報前發現並處理會計錯報事項，未能勤勉盡責。皖創環保於今年3月中旬被北交所終止上市審核。

　　稍早之前的8月7日，第一創業承銷保薦、三名保代關偉、尹志勇、劉濤濤因聚威新材IPO項目被上交所予以監管警示。

　　“上述舉措意味著監管機構對於保薦機構執業質量的要求更趨嚴格，也越來越重視證據采集過程的合規性。現場檢查更容易發現潛在的問題，也更容易針對違規行為找到審計證據，從而有針對性的開展監管。同時，這也反映出保薦行業部分問題的隱蔽性。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林表示。

　　值得注意的是，從數量分布來看，今年以來，華泰聯合、中信證券、華金證券、民生證券、廣發證券、第一創業、長江證券等券商均存在兩次及以上的保薦違規行為，並被采取監管措施。

　　多項實質性舉措陸續出臺

　　針對“一查就撒”、“帶病闖關”等問題，近段時間包括證監會、各大交易所、中國證券業協會等均有實質性舉措出臺。

　　證監會日前公布了券商2023年分類評價結果。其中，為服務全面注冊制改革，持續壓實保薦機構“看門人”責任，連續2年將IPO撤否情況列為專項評價工作，保持高壓態勢，對撤否率或者否決率高的公司，依據嚴重程度不同分別予以扣分，提昇監管震懾。

　　今年5月，上交所向中介機構下發的《上交所發行上市審核動態》中，交易所通報了投行業務內部控制存在六個方面的共性問題，包括紙質底稿與電子底稿不一致、未將項目執業質量評價納入重要崗位的薪酬考核要素等。

　　深交所也發布《關於進一步督促會員提昇保薦業務執業質量的通知》，對注冊制下IPO保薦業務執業質量較低，內控風險較大的保薦機構，實施現場督導、專項自查的差異化監管安排。

　　“壓嚴壓實保薦機構的責任是市場化的資本市場得以順暢運行的重點所在。在我國全面實行股票發行注冊制改革後，市場主體需要歸位盡責，保薦機構必須承擔起‘看門人’責任。”田利輝表示，對於履職不力的需要嚴懲不貸、以儆效尤，讓其他保薦機構更為積極地踐行敬業、專業和勤業的要求，把真正優質的企業推向資本市場。

　　盤和林也表示，首先，強監管可以提高保薦機構的執業質量，避免違規行為，減少盡職調查不規范、出具的文件存在虛假記載、誤導性陳述等問題出現的幾率。其次，強監管保護投資者的合法權益，確保市場公平、公正、公開，增強投資者信心。最後，強監管促進保薦機構提高內部控制水平和風險防范意識，推動行業健康發展。