不動產投資信托基金(REITs)可以說是2023年表現最為糟糕的金融產品了,全部產品上半年無疑上漲,中證REITs(收盤)全收益指數從年初的1114.47點一路跌至6月底最低的892.75點。隨著近期REITs二季報的全部公布,中證REITs(收盤)全收益指數反彈至960.50點,但分化已經顯而易見。
目前,27只2023年二季度前上市的REITs報年報看,高速公路類REITs雖然業績修復,但部分REIT遭遇了業績滑坡;產業園類REITs內部分化較大,工業廠房類資產表現較好,部分辦公樓項目出租率修復滯後;能源環保類受季節性、檢修影響,波動較大;保租房和物流園整體較為穩定。從分派率來看,特許經營權雖顯著高於產權類,但產權類上半年完成情況更好。
二季度營收環比增幅最大的是鵬華深圳能源REIT,增幅71.06%。二季報顯示,該產品當期收入約為5.54億元、淨利潤1.15億元,環比增幅分別達到71.06%和81.03%。同時,該基金二季度可供分配金額約為1.67億元。
中航京能光伏REIT和中信建投國電投REIT都是今年纔成立的,但二季度底層資產的營收表現也比較好。中信建投國電投REIT今年二季度實現上網電量3.51億千瓦時,發電收入(不含稅)2.64億元,與近三年歷史平均水平基本持平。
同樣表現穩健的還有倉儲物流REITs,3只產品的營收情況環比、同比都出現明顯上漲,其中比較有代表性的是中金普洛斯REIT。截至二季度末,該REIT合計10個底層資產的平均出租率為87.58%。其中,首發上市的7個資產平均出租率為92.09%,與一季度讀數基本持平。穩定的出租率支橕倉儲物流經營表現穩健,體現出一定的抗周期能力。
今年一季度,高速公路REITs的業績表現獲得了比較好的修復,但這一趨勢在二季度並沒有延續。從營收和淨利潤等財務指標方面來看,二季度高速公路REITs整體可謂是表現平平,其中還有不少產品的表現環比出現了下滑,部分跌幅顯著。
華夏中國交建REIT二季度車流量及通行費收入穩健恢復,實現通行費收入1.07億元,日均通行費收入為117.4萬元,同比增長5.00%,但環比下滑6.91%。中金安徽交控項目二季度實現通行費收入23,855.37萬元,同比下降6.74%,日均通行費收入262.15萬元。
中信證券認為,從公募REITs近期披露的二季報來看,公募REITs業績表現仍然延續板塊間的分化。隨著基本面數據的披露,部分底層資產經營狀況仍承壓的標的在二級市場價格出現回落。