踐行普惠金融理念，填補中低收入人群金融服務空白，消費金融公司立足專業化消費信貸功能定位，已逐步成為擴大內需、促進消費增長的新興力量。銀保監會非銀部最新數據顯示，自2009年消費金融公司成立以來，累計發放消費貸款7.17萬億元，累計服務客戶7.89億人次。

　　取得長足發展的同時，消金公司高質量發展任重道遠。近兩年來，在強監管引領下，消金公司持續壓降貸款利費水平，過往“高風險覆蓋高成本”的老路越來越難以為繼，利潤空間壓縮，倒逼其經營變革。在此背景下，消金公司洗牌、分化格局進一步演進。業界認為，監管部門仍在不斷強化消金公司內控與合規監管，未來行業將以“堅持推動高質量發展”為主題。

　　“頭部效應”明顯 業績分化顯現

　　近期，消費金融公司的2022年業績情況陸續披露。記者盤點持牌消費金融公司的2022年業績發現，利率壓降疊加疫情衝擊的2022年，消金機構業務擴張速度放緩，且馬太效應凸顯，前三甲仍然為招聯消費金融、興業消費金融和馬上消費金融，其餘腰部、尾部機構業績分化極大，有的淨利潤增速下跌近64%，有的大增195%。

　　從淨利潤規模看，2022年招聯消金、興業消金、馬上消金穩坐前三把交椅，而今年披露首個完整年度業績報的螞蟻消金以淨利潤8.4億元位列第四。值得關注的是，這四家的淨利潤之和就達84.5億元，佔16家已公布淨利潤指標的主要消金機構的78%，“頭部效應”十分明顯。

　　其中，招聯消金淨利潤為33.29億元，較2021年的30.63億元同比增長8.68%；興業消金的淨利潤為24.93億元，較2021年的22.30億元同比增長11.79%；馬上消金的淨利潤17.88億元，較2021年的13.82億元同比增長29.34%，排在招聯消金和興業消金之後。

　　從營收規模看，前三甲依次為招聯消金、馬上消金、興業消金，均進入百億元陣營。其中，招聯消金實現營收175億元，同比增長9.84%；馬上消費實現營收135.30億元，同比增長14.48%；興業消金營收首次破百億元達101.15億元，同比增長20.54%。

　　從淨利潤增速和營收增速上看，招聯消金2022年下滑突出，和同為第一梯隊的興業消金、馬上消金相比，增速已跌落到個位數。

　　第二梯隊的中郵消金、中銀消金淨利潤出現負增長。中郵消金2022年實現淨利潤4.43億元，較2021年減少7.86億元，同比下降63.95%，這也是近五年來中郵消金的淨利潤首次“開倒車”；中銀消金2022年的淨利潤為6.56億，同比下降22%。

　　從盈利能力核心指標看，第一梯隊中，興業消金拔得頭籌，馬上消費金融墊底。營業淨利率反映一家企業的盈利能力。從該項指標看，2022年興業消金、招聯、馬上消金分別為24.65%、19.02%、13.22%。馬上消金和興業消金的差距有近一倍。

　　此外，總資產收益率（ROA）也是金融機構的一項重要盈利指標。一般來講，ROA越高代表盈利能力和資產運用效率越強。2022年，ROA第一名的消金機構為興業消金，達3.27%；其次是馬上消金為2.69%，招聯消金為2.03%。

　　擴張放緩 行業洗牌加劇

　　記者采訪獲悉，今年2月底，上海監管部門窗口指導消費金融公司，要求將新增業務利率上限進一步壓降到20%以內。這將是又一個不小的挑戰。消金公司主要服務於中低收入人群，客戶更加下沈，2022年的疫情給消金公司的業務和資產質量帶來了較大衝擊。同時，費率壓降也影響了消金公司的經營策略和利潤。總體上看，消金公司擴張放緩，優勝劣汰下行業洗牌加劇。

　　分析指出，資金端的多元化和成本水平，包括資產端的客群質量、風控水平，公司科技能力、合規經營能力等，都是頭部消金公司保持業績增長的重要因素。

　　中國銀保監會非銀部日前發表的文章《引領消費金融公司規范有序發展》指出，消費金融行業核心競爭力面臨挑戰：一是細分客群能力不足，獲客成本居高不下；二是融資渠道狹窄，融資成本高企；三是自主風控能力不足，風險管理成本被動抬昇；四是中低收入客群的精細化運營管理能力不足，運營成本較高。

　　破局在即 數字化科技實力成關鍵

　　要破局，數字化科技實力必不可少，這是提昇業務效率，深耕細作實現精細化運營的關鍵。

　　業界人士告訴記者，目前消費金融公司的第三方引流模式仍擁有較高比重，自主獲客能力仍有較大提昇空間，因此未來一段時期內，科技能力仍然是消金機構高質量發展的一個重要抓手。

　　對此，興業消金表示，公司不斷迭代昇級智能審批系統，核心主乾生產系統已實現100%自主研發，知識產權已申請475件，已獲得專利262項；中銀消金表示，針對線上消費需求的持續增長，及時調整產品線，線上轉型取得成效，2022年末線上貸款餘額佔比52.24%，比上年末提昇17.18個百分點。

　　業內人士指出，隨著螞蟻消金巨額增資落地，一躍成為注冊資本最高的消費金融公司，同時建信消金進入籌建尾聲開業在即，未來消金機構的競爭態勢將更加劇烈，頭部機構之間的角逐趕超大戲將再度上演。

　　零壹智庫特約研究員於百程認為，消費金融行業依然處於不斷規范、利率下降、持續數字化以及競爭者增多的格局中。未來消費金融公司之間的競爭，更加體現為綜合能力的競爭，頭部效應會更加明顯。