監管緊盯『高送轉』炒作 多家公司收關注函

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來源: 經濟參考報 作者: 編輯:劉子安 2023-03-15 10:28:51

  近日來,隨著年報密集披露,監管層也在緊盯“高送轉”概念炒作,年內已有5家公司因此收到交易所關注函。

  “高送轉”受交易所關注

  3月13日,岱勒新材、澤宇智能和世紀天鴻三家公司同日收到交易所下發的關注函,原因均為公司此前發布的“高送轉”預案。

  其中,岱勒新材擬以2022年12月31日的總股本為基數,向全體股東每10股轉增8股;世紀天鴻擬以截至2022年12月31日的總股本為基數,向全體股東每10股派發現金紅利0.8元,同時以資本公積金向全體股東每10股轉增7股;澤宇智能則擬以2022年12月31日公司總股本為基數,向全體股東每10股派發現金紅利5.2元(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10股轉增8股。

  此前,怡達股份和金三江同樣因“高送轉”收到了交易所下發的關注函。

  Wind數據顯示,截至3月14日記者發稿,2022年度利潤分配方案中包含了轉增股本方式的A股公司共計17家,其中10轉7以上的有8家,其中有5家都因為“高送轉”方案被交易所發函關注。

  緊盯概念炒作和內幕交易

  從關注函內容來看,監管層關注的焦點均為公司“高送轉”預案與公司業績成長、發展規劃是否匹配,是否存在概念炒作和內幕交易的情形。

  在交易所向上述5家公司下發的關注函中,均要求公司結合所處行業特點、競爭狀況、公司發展階段、經營模式、未來發展戰略等情況,說明制定此次利潤分配方案的主要考慮、確定依據及其合理性,與公司業績成長、發展規劃是否匹配。同時,自查是否存在信息泄露和內幕交易情形,是否存在誤導投資者、炒作股價的情形。

  此前,不少公司在“高送轉”預案發布後股價大漲。例如,金三江在2月8日晚宣布每10股轉增9股,2月9日就實現漲停;澤宇智能3月7日晚間發布“高送轉”預案,3月8日至3月10日累計漲幅超20%。

  從財務數據來看,不少發布“高送轉”預案的上市公司業績表現並不亮眼。怡達股份2022年年度報告顯示,公司實現營收15.54億元,同比增長7.16%,歸母淨利潤1.10億元,同比下滑16.90%,屬於典型的“增收不增利”;而岱勒新材2021、2022年度歸母淨利潤分別為-7812.23萬元、9095.85萬元,分別較上年同期變動-5295.01%、216.43%,公司剛扭虧為盈就發布“高送轉”預案。

  專家建議加強監管

  業內人士表示,對於上市“高送轉”應理性看待,強化相關監管。

  南開大學金融發展研究院院長田利輝表示,理論上,“高送轉”是會計科目或股票數目的調整,並不帶來企業價值的改變,也不應該形成股價的異常波動。然而,部分投資者卻認為“高送轉”是上市公司的饋贈,加之莊家誘導,便形成了搶籌“高送轉”股票等行為,進而帶來股價在短期內大幅上漲。隨後,莊家往往借機減籌套現、減持離場,股價中長期回落,導致部分中小投資者的財富損失。這種借助“高送轉”炒作“割韭菜”的行為,會導致投資者對於有關上市公司的信任缺失,進而對於資本市場信心不足。

  中國市場學會金融委員付立春也表示,“高送轉”只是表面上使得投資者手中的股票數量增加,但所持股份總價值不變,公司的市值和基本面不會改變。但部分投資者卻認為是“白送的”,並將其與公司後續發展掛鉤。投資者應謹慎對待“高送轉”行為。

  田利輝建議,對於上市公司“高送轉”監管,在制度設計層面,可通過明晰留存收益或資本公積佔比要求以及股票價格高低標准,來審核上市公司的“高送轉”行為的適宜性;在穿透式監管層面,明了上市公司“高送轉”行為的原因,約束大股東等內部人的減持行為。此外,也需要通過投資者教育,讓非專業投資者明了股票的價值所在和“高送轉”的實質內涵。

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