全面實行股票發行注冊制改革是資本市場改革“牛鼻子”工程，通過這次改革，中國資本市場實現了重大跨越。在今年的全國兩會上，這一重大改革成為代表委員們關注的話題。代表委員們認為，全面注冊制推動了多層次資本市場的進一步優化，期待資本市場進一步發揮服務實體經濟的能力。同時，全面注冊制對監管提出了更高的要求，應加強對上市公司財務信息真實性的監管，加大對財務造假等行為的懲處力度。

　　改革帶來重大機遇

　　全面實行股票發行注冊制改革是涉及資本市場全局的重大改革。代表委員們普遍認為，這一重大改革將進一步提昇資本市場服務實體經濟的能力。

　　全國政協委員、申萬宏源證券研究所首席經濟學家楊成長表示，全面實行注冊制後，錯位發展、相互補充的多層次資本市場格局更加完善，形成了主板、科創板、創業板、北交所、新三板等在內的相互貫通體系，多層次資本市場之間的銜接將更加通暢。

　　全國人大代表、清華大學五道口金融學院副院長田軒表示，全面注冊制下，投資決策的選擇權交給市場，上市條件多元，過程公開透明，發行效率提昇，多層次市場體系進一步優化，各板塊定位更加清晰，良性競爭、錯位發展，拓寬了對資本市場的覆蓋面。

　　“試點注冊制以來，資本市場服務實體經濟的能力顯著提昇。截至2023年1月，轄區共101家公司在注冊制試點下首發上市，累計融資近1600億元。同時，包容性制度安排為企業發展提供更大空間，轄區11家未盈利企業、3家具有表決權差異安排企業在科創板上市，1家企業發行CDR（中國存托憑證），受到市場廣泛認可。轄區資本市場生態也持續改善。”全國人大代表、北京證監局局長賈文勤說。

　　全國政協委員、廣東證監局局長楊宗儒表示，要強化宣導和培訓，抓住全面注冊制的重大改革機遇，培育支持科創型企業、成長型創新創業企業和業務模式比較成熟、業績穩定的優質企業發行上市。同時要突出風險防范和監管執法，圍繞全面實行注冊制之後的市場秩序和生態塑造，加強依法從嚴監管和重點領域風險防范處置。

　　強化監管提昇上市公司質量

　　上市公司是資本市場的基石。在全面實行股票發行注冊制改革的大背景下，如何進一步提昇上市公司的質量，提昇上市公司信息披露的質量，確保上市公司財務信息的真實性顯得尤為重要。

　　全國政協委員、上海證券交易所黨委副書記、總經理蔡建春表示，當前，在全面實行股票發行注冊制的背景下，信息披露是注冊制的核心，對上市公司財務信息真實性的監管提出了更高要求。有效識別並嚴厲打擊財務造假，既是推動我國資本市場高質量發展和未來證券市場反舞弊、促發展的必然要求，也是推進全面實行股票發行注冊制、提高上市公司質量的必要條件。

　　他表示，一直以來，財務造假是影響資本市場健康發展的頑疾，其動機和手法各異，隱蔽性強，並且呈現出日益復雜的態勢。他建議，建立打擊資本市場財務舞弊的大數據平臺。利用大數據、互聯網和人工智能等科技手段，實現財政、稅務、海關、金融、市場監管、行業監管、地方政府、司法機關等單位的信息共享，打通銀行、海關、電力、社保、稅收等行業監管數據，專項用於打擊資本市場財務舞弊等違法行為。

　　賈文勤代表表示，全面注冊制下，資本市場各類參與主體及其行為將更加復雜多元，對監管能力提出更高要求。北京證監局強化監管能力建設，夯實監管主責主業維護市場秩序，持續優化“大投保”工作格局，優化資本市場生態。具體包括四方面工作：一是持續深化監管轉型，不斷強化科技監管體系建設，進一步健全注冊制下廉政風險防范機制；二是著力提高上市公司質量，推動證券公司提昇專業能力，持續優化審計評估機構備案工作制度，督促律師行業勤勉盡責提昇執業質量，豐富監管“工具箱”提高監管質效；三是妥善回應投資者訴求，開展形式豐富的投資者教育，大力支持北京市個人養老金試點工作；四是主動開展正面輿論引導，強化調研助力改革，推動投融資兩端良性互動。

　　全國政協委員、信永中和集團執行總裁宋朝學則表示，A股進入全面注冊制時代，中介機構應把好“入口關”、當好“看門人”，提高審計質量。他認為，注冊制環境下，對審計項目的要求應從“全面核查驗證”調整為“審慎核查”，此舉可厘清證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構的責任邊界，形成各司其職的機制，發揮各中介機構專業優勢。

　　嚴懲財務造假等行為

　　加大對欺詐發行、財務造假、資金佔用等違法違規行為的懲處力度，進一步提高違法成本，對於全面注冊制的順利實施至關重要。

　　全國政協委員、證監會行政處罰委一級巡視員羅衛表示，注冊制改革突出以信息披露為核心，緊密圍繞提高信息披露質量，督促發行人“講清楚”、中介機構“核清楚”。這對證監會的監管執法提出了新要求。羅衛表示，對欺詐發行、財務造假等違法行為依法嚴懲，是建立以信息披露為核心的發行市場的重要前提。證監會將按照“零容忍”的工作方針，繼續圍繞上市公司信息披露不斷強化執法工作，依法查處相關重大違法案件，壓實發行人信息披露責任，督促中介機構發揮“看門人”作用，為注冊制行穩致遠夯實基礎。

　　全國政協委員、中國注冊會計師協會法律援助與權益保護委員會委員張連起認為，應考慮建立多部門協同的證券市場案件處罰常態化聯系機制，對財務造假案中存在主觀過錯或過失的人員，除了項目簽字注冊會計師外，應當依法追究質量控制把關負責人的責任。他建議，相關部門應秉持“零容忍”的態度，完善資本市場違法犯罪法律責任制度體系、修改有關刑事案件的立案追訴標准。

　　全國人大代表、深交所總經理沙雁建議，在實踐基礎上出臺背信罪司法解釋，厘清背信罪的適用爭議、回應實踐需求。一是明確將控股股東、實際控制人、董監高等關聯方的各種直接或者間接資金佔用行為納入背信罪規制；二是明確“重大損失”認定標准，同時將“長期佔用上市公司資金，拒不歸還”的情形也認定為屬於“重大損失”，從制度源頭解決資金佔用“入罪難”、違法成本過低的問題。