1月17日，2022年中國經濟“成績單”公布。中國經濟總量超過120萬億元，折合美元超18萬億美元，穩居世界第二；比上年增長3%，經濟增長快於多數主要經濟體。

　　面對多重超預期因素衝擊，中國經濟頂住壓力，運行保持總體穩定。隨著疫情防控進入新階段，中國經濟社會活力將進一步釋放，繼續成為世界經濟復蘇的“穩定器”和增長的“發動機”。

　　華西證券認為，提振信心，擴大內需是2023年經濟工作重點。我國歷史上三次擴內需政策的密集發力，均處於外需收縮的宏觀環境，如1998年、2008年和2020年。2023年外部環境仍復雜嚴峻，實施擴大內需戰略是應對外部衝擊、穩定經濟運行的有效途徑。本次中央經濟工作會議重點提及“支持住房改善、新能源汽車、養老服務等消費”。2023年擴內需戰略同供給側結構性改革相結合，主要抓手在於房地產和汽車產業鏈。

　　中信證券研報認為，展望2023年，影響銷售的兩個重要因素企業信用及疫情管控均邊際好轉，預計2023年按揭利率繼續下降，房地產銷售同比增長4.8%，房地產投資降幅收斂至4.5%。在多項政策協同之下，預計房地產行業在2023年會出現企穩反轉。同時，雲化的滲透、遠程辦公的普及、IT技術堆棧的復雜化，使得傳統信息安全體系在面對復雜、隱蔽、高頻的惡意軟件攻擊愈加力不從心，安全防御體系亟待變革。在防護手段方面，我們看到數據驅動下的主動防御漸成主流，防御體系延展至雲端負載；在防護策略方面，零信任和SASE的滲透顯著緩解了企業對於IT邊界拓展的擔懮。在行業變革期，我們看到新一代安全廠商持續獲得市場份額，且頭部廠商憑借其性能、品牌、客戶等優勢持續擴大領先優勢。立足當下，盡管宏觀環境帶來了一定壓力，行業的內在邏輯並未變化。中長期來看，安全在企業IT開支中的優先地位、以及防范手段&策略變革驅動的成長並未發生改變，當前較低的估值水平提供了較優的配置時機。

　　光大證券最新研報表示，建築央企板塊反轉的條件業已具備：估值較低，計提充分安全邊際高；看好2023年基建景氣度，訂單獲取有保障；行業出清市佔率加速提昇，龍頭優勢顯著；政策春風已至，再融資放開如虎添翼。堅定看好建築央企價值重估與板塊反轉，看好建築央企估值率先修復至1PB以上，後續股權融資放開，地產邊際改善，融資成本降低將持續優化建築央企報表質量，實現ROE修復與現金流進一步改善。

　　國泰君安最新研報表示，考慮到抑制性政策的轉折、疫後開放世界的臨近以及中下游利潤率重新擴張，我們判斷2023年中國將邁入新一輪需求回暖、資產回報率改善、盈利預期提昇的周期。鑒於此，我們看好需求（內生的修復）與供給（補庫）以及海外逐步放緩的金融條件耦合，建議布局“跨年行情”疊加跨年配置帶來的投資機會。行業配置上，當前變化最大，阻力最小的方向在於預期處於底部並且將受益於經濟預期改善和政策周期回暖的順經濟周期的價值股，推薦：金融（券商、銀行）、消費（食品飲料、酒店、旅游/免稅、航空）與地產鏈（建材、建築、家具、家電）。（北方網綜合整理）