規避匯率風險 企業能用哪些外匯衍生工具?

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來源: 北方網 作者: 編輯:劉子安 2022-10-21 16:51:00

  國家外匯管理局10月21日公布的數據顯示,2022年以來,企業利用外匯衍生產品管理匯率風險的規模已突破1.1萬億美元,保持較快增長,企業套保比率提昇至26%,匯率避險首辦戶超過2.9萬家,中小微企業使用外匯衍生品的比例進一步上昇。

  外匯管理局相關部門負責人介紹,目前,我國外匯市場已具備即期、遠期、掉期、期權等國際成熟產品體系。銀行櫃臺外匯市場的掛牌貨幣超過40種,基本涵蓋我國跨境收支的結算貨幣,可滿足企業跨境投融資產生的基本匯兌和匯率避險需求。

  那外匯市場中的即期交易、遠期交易、掉期交易、期權交易又分別是什麼呢?

  什麼是即期交易?

  外匯即期交易又稱為現貨交易,是指在外匯買賣成交後,雙方必須在當日或者兩個交易日內完成交割手續的交易行為。

  在現實的生產生活中,無論是個人旅游、留學,還是企業從國外購買產品或者服務,都會用到外匯。根據不同銀行、不同幣種兌換的需求,貨幣的兌換不一定都會在當日完成,但是最遲也會在2個交易日之內完成交易。

  當然,根據交割時間不同,當天完成交易的稱為當日交割,第二天完成交易的稱為次日交割。

  外匯即期交易第一個特點就是收付時間短,多數常見幣種當日就能完成交割了;第二個特點就是買賣專一化,只能通過銀行進行買賣,個人或者企業是無法實現在外匯市場中直接交易的。

  什麼是遠期交易?

  與外匯即期交易相對的就是遠期交易,就是個人或者企業給銀行繳納一筆保證金,然後提前簽訂一個協議,約定好貨幣的種類、數量和匯率,然後在約定好的時間點進行貨幣兌換。

  遠期交易的意義在於鎖定價格,例如一家企業和國外企業存在國際貿易,兩個月後貨到纔付款,但匯率是在變化的,兩個月外匯可能不值錢了。外匯遠期交易在此情況下就可以發揮作用,把保證金交給銀行,約定兩個月後完成交割,這樣可以避免外匯匯率波動造成的風險。

  外匯遠期交易有諸多特點,首先是交易雙方在簽訂合同之後,並不需要在同一時間交付本國貨幣和外匯,而是在約定的未來某一時間進行支付;其次是遠期外匯交易的資金和規模一般都比較大;再次是投資者進行遠期外匯交易的目的主要是為了套期保值,減少匯率變化帶來的損失;最後是必須繳納一定的數量的押金,或者提供物品作為抵押。

  什麼是外匯掉期?

  如果說外匯的即期交易和遠期交易還比例容易理解,那許多人會對外匯掉期交易感到匪夷所思。

  外匯掉期交易是交易雙方約定以貨幣A交換一定數量的貨幣B,並以約定價格在未來的約定日期用貨幣B反向交換同樣數量的貨幣A。外匯掉期形式靈活多樣,但本質上都是利率產品。

  首次換入高利率貨幣的一方必然要對另一方予以補償,補償的金額取決於兩種貨幣間的利率水平差異,補償的方式既可通過到期的交換價格反映,也可通過單獨支付利差的形式反映。

  外匯掉期交易可以用於遠期結售匯業務提前交割,解決了遠期結售匯業務不能提前交割的矛盾,使資金周轉更靈活。掉期業務可按約定的即期匯率和起息日進行人民幣和外匯的轉換,並按約定的遠期匯率和起息日進行反方向轉換,可以參考參與者起到防范匯率風險,進行貨幣保值的作用。

  什麼是外匯期權?

  外匯期權是一種較為復雜的金融產品,外匯期權實質是一種權利的買賣。買下權利的一方有權在之後的一定時間內,按約定的匯率從賣出權利的一方買進或賣出約定數額的外幣,同時權利的買方也有權不執行上述買賣合約。

  當然,想要獲得這樣的權利,買方必須向賣方支付一定的費用,這個費用叫做權利金。因為期權的買方獲得了今後是否執行買賣的決定權,期權的賣方則承擔了今後匯率波動可能帶來的風險,而保險費就是為了補償匯率風險可能造成的損失。權利金實際就是期權的價格。

  外匯期權的最大特點就是買方可以鎖定未來的匯率,具有外匯保值的功能。同時,因為期權具有很大的靈活性,在匯率向有利的方向變動和發展的情況下,買方也可從中獲得有利的機會。

  但是相應的,想要購買期權,是需要支付一定的費用,如果到期之後,不執行期權,是會增加企業的財務成本。

  外匯管理局相關部門負責人表示,未來還將繼續督促金融機構優化企業匯率避險服務,提昇企業匯率避險服務的主動性和專業水平。同時,支持條件具備的地方復制推廣減費讓利成功模式,合力降低中小微企業匯率避險成本。

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