作為投資者參與資本市場投資，實現財富保值增值的重要手段，我國公募基金近年來獲得了長足發展。在規模快速擴張的同時，如何實現高質量發展也正日益成為行業關注的焦點。

　　公募基金總規模突破27萬億

　　來自中國證券投資基金業協會的最新數據顯示，截至2022年7月，我國公募基金總規模突破27萬億元大關，基金產品總數超過1萬只。截至2022年7月底，我國境內共有基金管理公司140家，其中，外商投資基金管理公司45家，內資基金管理公司95家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司2家。

　　中國證券業協會發布的《2021年度證券公司投資者服務與保護報告》顯示，截至2021年底，我國基金投資者超過7.2億。與此同時，Wind統計數據顯示，截至2022年上半年，公募基金持股總市值達到了6.62萬億元，其中持有A股總市值達到5.98萬億元，與A股同期流通市值相比，佔比為8.4%。公募基金已成為A股市場最為重要的機構投資者之一。

　　Wind統計數據顯示，自2019年起，公募基金的規模出現了快速增長，2019年至2021年的發行份額（按照基金成立日計算）分別達到了1.38萬億份、3.10萬億份和2.98萬億份。德勤最新報告指出，從1998年起至今20餘年的時間裡，公募基金已發展成為中國財富管理行業的重要參與主體。公募基金經過20餘年的發展，在主動管理、基金運作、信息披露、人纔機制等方面有先發優勢和成熟經驗。近兩年公募基金產品結構不斷優化，權益類基金佔比不斷提昇，同時固定持有期公募基金供給力度加大，有利於投資者實現長期投資及價值投資。

　　展望未來，公募基金仍具有廣闊的發展空間。據中金公司測算，2021年中國居民金融資產規模為229萬億元，其中機構端銀行/券商/互聯網及三方等渠道所服務的客戶資產規模約為185萬億元。伴隨市場改革帶來供給端擴容、財富積累推動需求端提振，預計2030年居民金融資產規模將達486萬億元，其中產品端公、私募基金/股票為代表的偏權益類資產佔比將從21%提昇至31%。該機構指出，中國居民家庭資產配置正經歷從實物資產更多轉向金融資產的拐點。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍則對記者表示，在居民儲蓄轉移的過程中，公募基金扮演著重要的角色。公募基金是公開透明的專業投資工具，比較適合普通投資者，因此，普通投資者更傾向於通過購買基金入市。過去兩年來，新發基金規模均達到了三萬億元左右，正體現了這一趨勢。

　　行業進入高質量發展階段

　　在行業規模快速擴張的同時，公募基金行業也正在進入高質量發展階段，完善公司治理機制，建立多元化的激勵約束機制，實現基金公司和持有人之間長期利益的一致性正在成為行業轉型和改革的焦點。

　　2022年4月，證監會發布《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，明確提出要推動基金管理公司進一步完善公司治理機制，強化長效激勵約束機制。5月，證監會發布了《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》（簡稱《辦法》）及其配套規則，從“准入-內控-經營-治理-退出-監管”全鏈條完善了公募基金管理人監管要求。《辦法》再次強調著力完善基金管理公司治理，全面構建長期激勵約束機制。要求持股5%以上股東承諾一定股權鎖定期，保持基金管理公司股權結構長期穩定，規制股權質押行為，夯實股權事務管理責任。要求董事會對經營層實行三年以上長周期考核，基金管理公司應將長期投資業績、合規風控情況等作為關鍵崗位人員考核的重要依據。

　　2022年6月，中國證券投資基金業協會正式發布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》，鼓勵基金公司采用多樣化激勵約束措施並建立長期激勵約束機制。文件鼓勵基金管理公司設計中長期激勵機制，研究並采用股權、期權、限制性股權、分紅權等方式，使得員工與持有人的長期利益進行綁定，實現員工和基金管理公司共同發展並與持有人長期利益保持一致性。

　　中金公司研究指出，一方面，資管機構應建立健全長期考核機制，將合規風控水平、長期投資業績、投資者實際盈利等納入績效考核范疇，完善薪酬遞延制度以及核心人員獎金跟投機制；另一方面，各機構應實施多樣化的長期激勵制度，包括股權、期權、限制性股權、分紅等方式，實現員工與公司、持有人長期利益的一致性，充分發揮人纔效能。

　　川財證券首席經濟學家陳靂則對記者表示，對於產品持有人而言，合理預期的穩定回報和產品安全水平，都是非常重要的。進入高質量發展階段後，對於資產管理機構來說，近幾年主動權益產品的投資佔比不斷提高，對其專業能力，尤其是投資和研究能力、風控水平提出了更高的要求，要格外重視這幾塊業務線的中長期戰略規劃。