機構數據顯示，截至9月14日，今年以來A股市場IPO首發數量較去年前三季度有所減少，但首發募資金額增加了近兩成，電子、通信、醫藥生物板塊IPO募資金額居前。隨著資本市場改革推進，A股發行市場化程度不斷提昇，新股上市表現持續分化。
年內IPO募資超4400億元
盡管前三季度A股IPO首發數量同比減少，但募資金額明顯增長。據Wind統計，以上市日作為統計標准，截至9月14日，今年以來IPO企業首發家數共274家，首發募集資金4439.18億元。根據德勤中國此前預計，以截至2022年9月30日的融資金額計算，前三季度A股市場將會有285只新股成功發行，合計融資4641億元，與2021年三季度末的372只新股、合計融資3698億元相比，今年前三季度IPO數量同比減少23%，但融資額上昇了26%。
值得注意的是，三季度A股新股市場活動有所加快。據Wind統計，7月、8月IPO首發家數分別為34家、49家，分別位列今年前八個月的第四位和第一位；首發募集資金分別為385.32億元、726.30億元，分別位列今年前八個月的第五位和第三位。
“自注冊制改革推出以來，A股市場迎來強大後盾，多家科創企業成功進行IPO募資。數據顯示，截至今年三季度末，科創板、創業板的新股融資總額和新股數量將超過兩個主板市場。”德勤中國資本市場服務部A股上市業務主管合伙人童傳江表示。
從行業來看，電子、通信、醫藥生物板塊IPO募資金額居前。據Wind統計，上述行業企業年內IPO募資金額分別為867.09億元、584.87億元和549.18億元，電力設備、計算機、石油石化行業企業IPO募資金額也在300億元以上，機械設備、基礎化工、國防軍工行業年內IPO募資金額達到了100億元。
對於全年IPO市場情況，經濟學者、允泰資本創始合伙人付立春對《經濟參考報》記者表示，四季度A股市場IPO或將整體延續此前的市場化態勢，A股IPO數量將有所回暖，募資金額方面也會出現一些持續的增長，具體情況則受到經濟周期和政策發展的影響。
童傳江也認為，四季度A股IPO市場將延續前三季度的良好態勢。隨著注冊制改革穩步推進、穩增長政策陸續落地，2022年A股新股融資額有望穩步上昇，或將超越2021年全年的水平。
根據德勤中國預計，2022年全年，科創板大約有140家至160家企業登陸，融資額達2300億元至2600億元；創業板有190家至210家企業新上市，融資額達1900億元至2150億元；上海及深圳主板約有80只至100只新股，融資額約1400億元至1700億元；北京證券交易所將約有50宗至80宗上市，融資約100億元至150億元。
新股上市表現分化
在IPO募資金額同比上昇的同時，受定價機制變化、市場環境等多重因素影響，新股上市後的表現出現一定差異，但整體表現較好。不過，仍有部分新股在募資階段便遭到投資者大額棄購。業內人士表示，從新股發行市場來看，隨著資本市場改革持續推進，發行市場化程度不斷提昇，新股上市表現分化也將凸顯。
日前，發行價高達237.5元/股的華寶新能披露發行結果顯示，該股雖然在前期收獲了4678倍的有效網上認購，中簽率僅為0.02%，但最終被網上投資者棄購221萬股，棄購金額合計5.25億元。最終，華寶新能網上、網下投資者放棄認購股數全部由保薦機構、主承銷商華泰聯合證券包銷，包銷股份數量佔本次發行股份數量的比例達到9.01%。
從今年IPO市場來看，新股棄購現象並不罕見。Wind數據顯示，以網上發行日期作為統計標准，截至9月14日，今年以來共有275只新股發行，其中238只曾遭到棄購，棄購比例超過八成。從金額來看，共有12只新股遭棄購金額在1億元以上，棄購金額在1000萬元以上的新股共有72只。
具體來看，發行價230元/股的納芯微為今年以來棄購金額最高的個股，棄購金額達7.78億元，華寶新能、經緯恆潤-W緊隨其後，棄購金額分別為5.25億元、3.95億元。從包銷比例來看，納芯微、經緯恆潤-W等包銷比例超過10%。
從市場表現來看，新股上市後表現存在一定分化，多數新股表現較好。據Wind統計，截至9月14日記者發稿時，年內成功上市的新股中，共有209只上市首日收漲，179只自上市以來依然保持正漲幅，弘業期貨、鋮昌科技、立新能源等27只個股上市以來的漲幅超過100%。
值得注意的是，不少此前遭到大額棄購的新股，上市之後表現良好。例如，昱能科技此前遭棄購1.21億元，截至目前相比發行價漲超300%；經緯恆潤-W遭投資者棄購3.95億元，目前相比發行價仍上漲約70%；普源精電-U遭投資者棄購逾5800萬元，截至目前相比發行價上漲近44%。
“注冊制下新股價格變得更為靈活，新股定價越來越接近上市後的交易價格，所以當前‘打新’與之前相比有著本質的區別，這也是目前最為重要的背景因素。”付立春表示，另一方面，不少個股的投資價值在機構投資者或打新的個人投資者眼中有差別，所以市場化定價需要對公司具有充分的認識和專業的投資能力。在詢價過程中也會存在一些差異，導致棄購現象發生。另外，受近期市場因素影響，目前資金對於新股的需求程度並不像以前那麼旺盛，這也是原因之一。
