受能源價格高企和天然氣短缺風險影響，德國7月商業景氣指數跌至兩年來的最低點。隨著能源危機不斷加劇以及居高不下的通脹形勢，德國經濟增長動能減弱。

　　輸氣量減半 能源危機加劇

　　當地時間7月25日，俄羅斯天然氣工業股份公司（俄氣）發表聲明說，“北溪-1”天然氣管道“波爾托瓦亞”壓氣站又一臺渦輪機自27日起將被迫停止運行，“北溪-1”管道供氣量將降至目前的一半。

　　聲明說，鑒於維修間隔期結束和渦輪機的技術狀況，俄氣決定再停運一臺“波爾托瓦亞”壓氣站的西門子燃氣渦輪機。自莫斯科時間7月27日7時起，“波爾托瓦亞”壓氣站日供氣量將從目前的6700萬立方米降至3300萬立方米。

　　據彭博社報道，“北溪-1”輸氣量將再減半的消息一出，歐洲基准天然氣期貨價格漲幅一度高達12%，處於季節性紀錄高點。報道稱，如果俄羅斯進一步減少供氣，歐洲可能要繼續降低天然氣消費量，一些行業將減產或關閉生產設施。

　　6月中旬，俄氣以德國西門子公司未及時交還俄氣送修的渦輪機為由，將經由“北溪-1”號管道輸往德國的天然氣供應量減少近60%，每天供氣量不超過6700萬立方米。西門子公司稱，渦輪機被送到加拿大維修，但受加拿大對俄制裁影響無法交還。7月11日，“北溪-1”暫停輸氣，展開年度例行維護，並於21日早晨恢復供氣，但供氣量僅為滿負荷運力的40%左右。

　　據法新社報道，當地時間25日，德國能源監管機構聯邦網絡局負責人克勞斯·穆勒表示，如果“北溪-1”天然氣管道依然保持較低的供應量，德國無法在冬季之前完成天然氣儲備目標。德國目前天然氣儲備量約為66%，按照目前的進度，到11月份之前德國最多只能儲備80%至85%的天然氣。德國政府計劃節省20%的天然氣使用，截至目前，德國天然氣消費量與去年同期相比下降了14%。

　　德國工商總會最新研究顯示，由於天然氣價格大幅上漲，越來越多的企業被迫停產或減產。能源密集型產業受到的打擊尤其嚴重，共有32%能源密集型企業被迫全部或部分減產。

　　德國能源專家指出，能源危機仍是德國目前面臨的最大問題，專家預計今年冬季的天然氣價格將上漲1至3倍。

　　商業景氣指數跌至兩年來最低

　　居高不下的高能源成本正在嚴重威脅德國企業的競爭力。德國伊弗經濟研究所25日公布的數據顯示，受能源價格高企和天然氣短缺風險影響，經季節調整後，德國7月商業景氣指數從上月的92.2點降至88.6點，為2020年6月以來最低值。

　　數據顯示，構成商業景氣指數的4項指標，即制造業、服務業、貿易和建築業均環比顯著下降。這也是德國商業景氣指數連續第二個月下降。

　　伊弗經濟研究所所長克萊門斯·菲斯特當天在一份聲明中表示，受訪企業對行業經營現狀滿意度下降，並且預期今後幾個月經營將更加困難，“德國正處於經濟衰退的邊緣”。伊弗商業景氣指數被視為德國經濟發展的風向標，對觀察德國經濟形勢具有重要參考價值。

　　與此同時，德國通脹形勢也不容樂觀。據歐盟統計局此前公布的數據，受烏克蘭危機影響，歐元區能源和食品價格持續飆昇，6月通脹率按年率計算達8.6%，再創歷史新高。其中，德國6月通脹率按年率計算達8.2%。

　　德國最大房地產企業之一LEG房產25日告訴德國《商報》，該企業正考慮今年冬天限制對租戶的供暖，並呼吁政府推動相關立法。企業高層管理人員警告，如果德國政府不做出“艱難選擇”，今後將面臨很多問題。《商報》援引該企業高管的話報道，不少小型房產租賃公司可能難以為繼，因為多達20%的租戶可能難以支付能源賬單。

　　經濟衰退風險上昇

　　荷蘭國際集團分析師卡斯滕·布爾澤斯基表示，全球需求減弱及供應鏈摩擦也正在影響德國經濟，德國經濟恐怕在今年第二季度呈現萎縮態勢。路透社報道稱，德國企業信心數據不佳，加上一系列企業財報表現悲觀，投資人愈發擔懮經濟增長遭受打擊。

　　路透社報道稱，商業景氣指數下滑反映了對德國經濟的悲觀情緒，由於通貨膨脹嚴重和烏克蘭危機加劇了零部件短缺，德國經濟自疫情後的復蘇已經放緩。德國伊弗經濟研究所分析稱，德國經濟衰退正在臨近，如果按照當前局勢發展，不能排除出現衰退的可能性。

　　日前發布的數據顯示，德國7月綜合PMI從6月的51.3降至48.0，跌破50的枯榮線，創25個月新低，遠低於市場預期的50.1。

　　伴隨對德國天然氣危機的擔懮，投資者再度湧入避險的國債市場。德國十年期國債價格已經顯著回昇，收益率從6月中旬的1.94%的高點大幅回落至目前約1.05%的水平。分析認為，目前歐洲天然氣價格依然居高不下，加重了投資者對歐元區經濟衰退的擔懮，市場避險情緒揮之不去。

　　彭博社一項調查顯示，經濟學家預計二季度德國經濟平均增長率僅為0.1%，而二季度初參與這一調查的經濟學家們還普遍估計德國經濟增速是1.2%。