“一參一控”限制放寬後，國泰君安成為新規首個受益者，即在已經全資控股持有公募牌照——國君資管的背景下有條件控股華安基金。業內人士表示，新規落地後，券商資管申請公募牌照或將進一步提速，公募牌照擴容將為券商帶來新的業務增量。

　　國泰君安控股華安基金方案落地

　　5月24日，國泰君安發布公告稱，擬以非公開協議轉讓方式受讓上海工業投資（集團）有限公司（上海工投）所持有的華安基金管理有限公司（華安基金）8%股權，受讓價格原則上不超過人民幣10.12億元。據悉，此舉有助於加快補齊國泰君安大資管業務短板，實現控股公募基金公司的目標，提昇核心競爭力。

　　華安基金是一家注冊在上海的公募基金管理公司。截至目前，國泰君安實際持股比例為28%。事實上，國泰君安近幾年一直在持續增持華安基金的股權。2021年，公司受讓了華安基金8%的股權，持股比例增至28%。2022年3月，證監會核准國泰君安受讓華安基金15%股權。受疫情影響，國泰君安受讓的上述股權工商變更登記正在辦理中。近日，國泰君安進一步加大了增持力度。國泰君安表示，為加快補齊公司大資管業務短板，實現控股公募基金公司的目標，公司擬以非公開協議轉讓方式受讓上海工投所持有的華安基金8%股權，受讓價格原則上不超過10.12億元。本次購買資產的資金來源為自有資金。

　　數據顯示，截至目前，華安基金排名前五的股東分別為國泰君安、上海上國投資產管理有限公司、國泰君安投資管理股份有限公司、上海工投、上海錦江國際投資管理有限公司，實際持股比例分別為28%、20%、20%、20%、12%。2021年，華安基金期末管理資產規模6504.26億元，較上年末增長24%。其中，公募基金管理規模5968.62億元，較上年末增長26.9%；非貨幣公募基金管理規模3822.93億元，較上年末增長38.4%。截至2021年末，華安基金總資產為62.46億元，淨資產為41.48億元；2021年實現營業收入36.31億元，淨利潤10.06億元。

　　券商資管持牌公募提速

　　日前，證監會正式發布了《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則（下稱《管理辦法》）。《管理辦法》起草說明中表示，適度放寬同一主體持有公募牌照數量的限制。具體為在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，允許同一集團下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業資管機構申請公募牌照。

　　這也意味著，業界期待已久的“一參一控一牌”正式落地，即同一主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎上，還可以再通過旗下資管子公司申請一塊公募牌照。新規落地後，更多券商資管或將踏上公募化轉型之路。

　　為了繼續擴大公募業務，多家券商日前也拋出了成立資管子公司的計劃。證監會網站顯示，中信證券、中金公司、中信建投、國金證券、華創證券、申萬宏源等6家券商設立資管子公司的事項在審批中。部分券商設立資管子公司的目的之一在於拿下公募牌照。此外，去年4月，中信建投已公告稱，為順應行業發展趨勢，做大做強資產管理業務，擬出資不超25億元設立一家全資附屬的資管子公司。資管子公司經營范圍包括公募業務。其中，公募業務待相關法規出臺後予以申請。

　　天風證券表示，公募牌照將擴容，券商資管持牌公募將帶來新的業務增量。《管理辦法》實質上放寬了同一主體持有公募牌照“一參一控”的數量限制。

　　首創證券也認為，新規對於已控股基金公司的券商——如中信證券、海通證券、廣發證券等，其資管子公司可申請公募牌照，有利於存量大集合產品轉為公募基金，提昇券商主動管理規模。而且允許更多券商資管加入公募市場，將加劇公募基金市場競爭，有助於提高行業整體服務質量。