由於市場預計年內美聯儲貨幣政策緊縮幅度加大,美國國債近期遭受拋售,收益率昇至兩年來高點。
利率交換市場行情18日顯示,預期美聯儲3月底前加息幅度超過25個基點。由於美聯儲在本月底的會議預料不會采取行動,這代表交易人士正在考慮3月加息多達50個基點的可能性。美聯儲從2000年5月以來從未一次加息50個基點。
近日關於美聯儲可能更大幅度加息的預測昇溫,引發美國國債市場18日的拋售,帶動收益率快速上昇。摩根大通首席執行官戴蒙上周警告說,美聯儲緊縮政策的行動可能不像一些人預期般“溫柔與溫和”。億萬富豪投資者艾克曼則表示,美聯儲在3月應該加息50個基點。
曾擔任美聯儲銀行政策首席經濟學家的尼爾森18日在一份報告中表示,美聯儲“必須讓大眾對於他們將在3月加息50個基點的可能性做好准備”。他說,央行正落後於形勢變化,因此必須准備在必要的情況下加快緊縮,央行也必須避免落入一種讓市場堅信加息將只會是漸進步調的路線。
經濟學人智庫18日發表報告預期,美聯儲將會自3月起逐漸加息,今、明兩年將分別加息四次,到2024年年初將再加一次,令聯邦基金目標利率於2024年至2026年期間昇至約2.4%的水平,這將令貨幣市場利率自2008年至2009年全球金融危機以來首次轉為持續正數。
加息預期下,10年期美債收益率2022年以來已累計上漲36.8個基點,累計漲幅高達24.4%,目前在1.682%的高位。這一攀昇速度創下了去年一季度以來債市最強拋售潮。最近2日,該收益率更是大漲10%。
10年期國債是美債中最活躍的品種,其收益率被廣泛認定為“無風險收益率”,決定了各類資產收益率的下限,並被視為全球資產定價之“錨”。它反映著市場上資金的期限溢價、對安全資產的需求以及對未來的通脹預期。