12月6日,以證券為代表的大金融板塊全天表現強勢。Wind數據顯示,申萬二級證券行業指數當日上漲1.36%,居各申萬行業前列。個股方面,具備財富管理屬性的券商與頭部券商表現最為突出,興業證券漲6.59%,中信證券漲4.56%,華泰證券、廣發證券、東吳證券漲超2%。
近段時間,證券行業政策利好不斷。業內人士表示,隨著證券公司賬戶管理功能優化試點的開展、收益互換業務規范、險資參與證券出借業務放開,以及降准落地,證券行業業績有望持續增厚,或迎來跨年行情下的投資機會。
中國證監會日前宣布,同意包括中信證券、國泰君安、銀河證券、申萬宏源等在內的10家券商開展賬戶管理功能優化試點。支持證券公司從建立綜合客戶賬戶、允許同名劃轉、分類賬戶管理等方面開展賬戶管理功能優化試點。中國銀保監會近日也印發通知,對保險機構參與證券出借業務的決策管理流程進行規范。另外,中國證券業協會發布了相關管理辦法,從交易商管理、投資者適當性管理、交易標的及合約管理、保證金管理、風險控制、禁止行為、數據報送及監測監控、自律管理等八個方面提出規范要求。
業內人士認為,賬戶管理功能優化試點券商具備較強的頭部特征,同時契合券商財富管理需求。而在收益互換業務規定下,頭部券商新增收益互換牌照優勢,在定價能力、風控能力、客戶儲備、資本實力等方面佔據顯著優勢,將持續受益。
平安證券也認為,收益互換新規旨在推動證券公司提昇專業服務能力和合規風控水平,促進證券公司收益互換業務長足健康發展。頭部券商新增收益互換牌照優勢,在定價能力、風控能力、客戶儲備、資本實力等方面佔據顯著優勢,將持續受益。國泰君安進一步表示,政策紅利刺激了零售和機構客戶需求,利好頭部券商,零售客戶和機構客戶的市場參與度將進一步提高,二級市場流動性和活力也將提高。
從市場環境來看,央行12月6日宣布降准。機構普遍認為,在政策和環境的雙重利好下,券商板塊業績有望持續增厚。在流動性合理充裕的背景下,券商板塊跨年行情或將出現。中航證券表示,總的來看,券商當前估值偏低,業績向好,疊加流動性和政策的雙重驅動,看好券商板塊跨年行情,建議長期關注財富管理表現較好或低估值龍頭券商。
浙商證券表示,經紀業務方面,2021年前10個月全市場日均股基成交額1.1萬億元,同比增長22%,降准有望進一步促進交投活躍,助力經紀業務傭金收入增長;而兩融業務與經紀業務關聯度高,交易量提昇有望拉動兩融需求,增厚融資融券利息收入。
天風證券預計,2022年證券行業的營業收入將達到5338億元,同比增長7%;淨利潤為2035億元,同比增長13%;預計全行業的淨資產收益率為8.2%。權益機構化發展空間廣闊,深度參與權益機構化產業的上市券商具備顯著優勢。