超半數今年以來虧損 ESG基金仍然長路漫漫

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來源: 北方網 作者: 編輯:劉子安 2021-09-22 17:11:00

  在“碳中和·碳達峰”的大背景下,ESG投資變得越來越火熱,越來越多的機構將ESG作為選擇投資標的的標尺。

  ESG投資是提倡責任投資和弘揚可持續發展的投資方法論,ESG的具體含義包括環境(Environmental)、社會責任(Social)與公司治理(Governance)三個維度。2021年6月,證監會對年報、半年報信息披露准則進行了重要修訂,鼓勵公司披露“為減少其碳排放所采取的措施及效果”以及“鞏固拓展脫貧攻堅成果、鄉村振興”等情況,初步嘗試ESG的整合監管。

  ESG投資吸引了越來越多的機構和投資者,那現有的產品表現如何呢?

  Wind統計顯示,在現有的公募基金中,共有24只基金的名稱中帶有“ESG”字樣(A/C份額分開計算)。截至9月17日,今年以來,這24只基金淨值的算術平均漲幅只有0.61%,中位數為-1.18%,其中只有10只獲得了正收益。

  這24只基金中,今年來以來漲幅最大的是摩根士丹利華鑫ESG量化先行混合型證券投資基金,漲幅為23.07%,中證財通中國可持續發展100(ECPI ESG)指數增強型證券投資基金以13.28%的漲幅名列第二,創金合信ESG責任投資股票型發起式證券投資基金的A份額和C份額分別以10.41%和10.03%的收益分列第三和第四。

  在淨值下跌的基金中,易方達ESG責任投資股票型發起式證券投資基金以今年以來11.96%的跌幅排名居首位,富國滬深300ESG基准交易型開放式指數證券投資基金和富國中證ESG120策略交易型開放式指數證券投資基金分別以-6.54%和-6.09%排名第二和第三。

  過去十年,ESG投資在全球發展得如火如荼,但在國內卻始終不溫不火,而從24只帶有ESG名稱的基金發行情況看,今年以來實現盈利的都是2021年以前成立的,出現虧損的基金多為2021年成立的,這一方面與基金建倉時的股市估值有關,另一方面表明只有長期投資纔能得到ESG的紅利。

  目前淨值增幅第二的中證財通中國可持續發展100(ECPI ESG)指數增強型證券投資基金是這24只基金中成立最早的,成立於2013年3月22日。

  雖然短期看,ESG基金表現不盡人意,但ESG投資仍然是方興未艾。中金公司就給出了三大理由:首先是在“碳達峰、碳中和”的時代背景下,環境將在很長一段時間持續受到市場關注;其次是我國提出“三次分配”,注重公平與效率的平衡,未來政府、企業、個人都應該更加重視社會責任;最後是最近幾年的投資實踐表明,公司治理本身即可貢獻較為顯著的超額收益。

  從全球經驗看,ESG投入可減少投資的尾部風險,在面臨極端事件時,具有更強的抗風險能力,降低尾部風險發生的概率。

  從上市公司的財務角度看,ESG方面的優異表現可以幫助公司有效降低融資成本,我國目前已經有較豐富的綠色貸款、綠色債券的貼息政策;為了緩解企業對於環境項目的融資約束和債務成本,各地政府出臺了相應的貼息政策予以支持。

  隨著ESG披露要求的不斷提高和細化、投資機構在決策過程中對ESG考量的持續加碼,使得ESG評級較高的上市公司越來越容易被大型資產管理機構關注,並獲得更廣泛的融資渠道。

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