養老理財馬上就要來了！

　　根據銀保監會安排，自2021年9月15日起，工銀理財將在武漢市和成都市，建信理財和招銀理財將在深圳市，光大理財將在青島市開展養老理財產品試點。根據中國銀保監會發布的《關於開展養老理財產品試點的通知》，目前試點期限暫定為一年，每家試點公司各獲得了100億元的養老理財產品募集額度。

　　銀保監會表示，試點工作有利於豐富第三支柱養老金融產品供給，培育投資者“長期投資長期收益、價值投資創造價值、審慎投資合理回報”理念，滿足人民群眾多樣化養老需求。

　　此前，國民養老保險公司在9月8日獲批籌建，注冊資本111.5億元人民幣。區別於既有的9家保險系專業養老保險公司，國民養老保險公司股東包括10家銀行理財子公司，1家證券公司，1家保險公司等17家金融機構。

　　結合此前中國保險業協會披露的經營范圍來看，預計國民養老保險公司除傳統的保險相關業務外，“商業養老計劃管理業務”和“受托管理委托人委托的以養老保障為目的的人民幣、外幣資金業務””也有可能出現。

　　根據規劃，我國的養老金是以“三支柱”模式存在的，第一支柱為法律強制的公共養老金，第二支柱為企業與個人共同繳費的企業年金，第三支柱為個人養老型金融產品。快速加劇的老齡化使得政府財政負擔加重，僅憑養老體系的第一支柱和第二支柱可能無法妥善解決未來的養老問題，第三支柱的出現意義重大。

　　“十四五”規劃中也提出，發展多層次、多支柱養老保險體系，提高企業年金覆蓋率，規范發展第三支柱養老保險。

　　此前，我國在個人養老型金融產品上也曾有過嘗試。2018年5月1日，我國在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區分別試點實施了稅延養老險政策，對試點地區個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標准內稅前扣除；計入個人商業養老保險資金賬戶的投資收益，暫不征收個人所得稅；個人領取商業養老金時再征收個人所得稅。截至2020年年末，試點稅延養老險業務累計實現保費收入4.3億元，參保人數4.9萬人，實際發展不及預期。

　　事實證明，稅延養老險存在一些問題，主要包括：稅收優惠的激勵效果有限，例如對於稅率在10%這一檔的納稅群體，參加稅延養老險每年最高僅可享受1200元的個稅優惠。同時，我國納稅人群規模有限，對於收入未達到個稅起征點的群體，參加稅延養老險很難享受稅收優惠。

　　其實是手續相對繁瑣，削弱了投保積極性。稅收優惠型保險在具體操作時涉及投保人工作單位、社保部門、稅務部門、保險機構等多個主體。稅延養老險涉及多個領域，影響因素多、產品設計和業務流程復雜，管理專業化要求高，加之試點階段的政策限制，客觀上導致了產品同質化現象。

　　對於養老金融產品未來發展的方向，中國人民銀行進行了相關的研究，在《中國金融穩定報告2021》中，中國人民銀行認為，應結合2018年稅延養老險試點作的經驗，推動建立以賬戶制為基礎的個人養老金制度，賬戶封閉運行，用於繳費、歸集投資收益、繳納個人所得稅等，參與人可在賬戶存續期內自主選擇投資符合規定的金融產品，個人養老金原則上應於退休後領取，設計必要的提前領取制度。

　　同時，滿足不同群體需求，有序擴大第三支柱投資的產品范圍，將符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險等各類具備條件的金融機構發揮自身行業特點，為第三支柱提供合適的養老金融產品。