張道達:反彈行情將開啟?

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來源: 每日經濟新聞 作者:張道達 編輯:郭小琳 2021-03-29 09:02:32

  中信證券認為,節後投資者謹慎情緒逐級遞增,當前悲觀預期頂點已現,市場底部確認,4月投資者情緒和行為將趨於平靜,但市場形成新一輪持續上漲需要時間,基本面將替代流動性成為破局因素,中國穩健增長的正面因素不斷積累,海外強復蘇的預期向下修正,配置上應繼續向新主線轉移。

  來源:微信公眾號“道達號”(微信公號ID:daoda1997)

  昨晚,達哥在文章中判斷,市場二次探底可能已經成功,後市有望展開新一輪的反彈。今天早上,我們再來看看其他機構的觀點,是否也和達哥一樣開始轉為樂觀。

  首先,券業老大中信證券的最新觀點指出,悲觀預期頂點已現,四月基本面破局。很明顯中信證券已經不那麼悲觀了,不過對後市依然比較謹慎。中信證券認為,節後投資者謹慎情緒逐級遞增,當前悲觀預期頂點已現,市場底部確認,4月投資者情緒和行為將趨於平靜,但市場形成新一輪持續上漲需要時間,基本面將替代流動性成為破局因素,中國穩健增長的正面因素不斷積累,海外強復蘇的預期向下修正,配置上應繼續向新主線轉移。

  中信證券的觀點翻譯過來就是,悲觀預期達到頂點的同時,市場也基本就見底了。而隨著投資者情緒逐漸緩和,拋盤就不那麼重了。但是要想大盤轉入新一輪的上漲,還需要等待一段時間。等待什麼?之前市場的上漲,靠的是流動性在推動。新一輪上漲行情,要看基本面,也就是靠上市公司的業績說話。進入四月之後,很多上市公司的年報、一季報進入密集披露期,這將是一個重要因素,尤其是一季報。

  至於後市要買什麼股票?中信證券推薦了四條主線。首先是半導體、軍工,這兩個板塊其實就是超跌的板塊,但只要有反彈,人氣就很足。第二是炒疫情復蘇的,推薦旅游酒店、航空。現在國內疫情控制得很好,全球也在加快疫苗接種的速度,接下來又是清明、五一兩個假期,旅游酒店、航空都是最大受益者。第三,汽車零部件和家電。隨著海外需求的復蘇,這兩個領域的出口收入將持續受益。第四,有色、化工,這兩大板塊估值低,而且預計一季報業績會很好。

  再看另外一個消息。3月27日,國家統計局發布的工業經濟效益月度報告顯示,1月份至2月份我國工業企業利潤加快恢復。1月份至2月份,全國規模以上工業企業實現利潤11140.1億元,同比增長1.79倍,比2019年同期增長72.1%,兩年平均增長31.2%,延續了去年下半年以來較快增長的良好態勢。

  前幾個月,行情好的時候,我們對這些宏觀經濟數據是不敏感的,也不關注。但現在,市場明顯回落,並且有望重新反彈的關鍵時刻,一些比較不錯的經濟數據,往往能夠對提昇投資者信心產生重要的影響。不過,高增長的原因也需要關注,一個是基數低,另外,今年春節就地過年,也促進了企業生產,另外一點很重要,就是隨著疫情的控制,國內外需求景氣度都確實明顯回昇了。

  最後,看一下近三個交易日北向資金增持、減持行業板塊的情況。據東方財富網數據,上周五,滬股通淨買額16.53億元,深股通淨買額47.77億元,兩市合計淨買額64.3億元。

  (張道達)

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