天津北方網訊：春節後的A股突然變臉，上證綜指從3700點+一路跌至逼近3300點；創業板指數的跌幅更甚，自春節後的3476點一路跌至2676點，跌幅整整800點，幅度超過了20%。

　　A股過去一年的上昇得益於白酒、醫藥板塊的聯袂表現，但成也白酒、醫藥，敗也白酒、醫藥。白酒板塊的執牛耳者貴州茅臺春節後的跌幅接近25%，帶動重倉白酒的基金重挫。

　　但事實上，受白酒、醫藥板塊下跌影響最大的還不是抱團這些板塊的主動型基金，而是白酒、醫藥板塊的行業基金或者ETF。數據顯示，春節後至3月9日，在股票型基金中，招商中證白酒和鵬華中證酒ETF的淨值跌幅都超過了30%，分別為30.5161%和30.4244%，鵬華中證酒的跌幅排名第額三，為29.2013%。

　　在春節後跌幅排名前10的股票型基金中，除了三只“酒基金”外，還有四只醫藥基金，分別為跌幅28.6148%的農銀匯理醫療保健主題、跌幅28.1571的鵬華醫療保健、跌幅28.1094的長盛醫療行業和跌幅27.9574%的上投摩根醫療健康，這四只基金的跌幅分別為第4、第8、第9和第10。

　　與之相對的是近期被基金持有人質疑會不會炒股票的張坤掌舵的易方達中小盤基金的同期跌幅為24.0873%，這意味著張坤雖然重倉了白酒，但同一時期內基金的表現還是要好於行業基金或者ETF。

　　一直以來，被動型的基金，特別是行業基金被認為是投資者“傻瓜”投資的利器，但從白酒、醫藥此輪的暴漲暴跌看，再好的股票也要有好的估值纔能值得申購，一旦估值泡沫破裂，被動型基金和行業基金往往會將投資者傷得更深。

　　如果說白酒、醫藥股還有較為良好的業績作為支橕，那華夏產業昇級混合基金3月8日（星期一）則徹底讓投資者深刻理解了“一旦潮水退去，纔會發現誰在裸泳”這句話的含義。

　　“黑色星期一”這天，華夏產業昇級混合基金以8.56%的淨值跌幅毫無爭議的佔據了跌幅第一名的位置。華夏產業昇級混合基金並不是一只行業基金或者指數基金，出現單日8.56%的淨值跌幅的原因就是這只基金將自己和軍工板塊牢牢地捆綁在了一起。

　　從2020年基金報告的重倉股看，華夏產業昇級混合基金的前10大重倉股都是軍工概念股，“黑色星期一”這天6只股票以10%的跌停價格報收，兩只科創板公司股票跌幅分別超過12%和14%，最抗跌的兩只股票跌幅也分別在7%和9%以上。

　　華夏產業昇級混合基金從一只主動型基金“變身”為接近被動型基金的行業基金，而在這個行業、板塊出現系統性風險之時，暴跌也在所難免。

　　正所謂幾家歡喜幾家愁，在白酒、醫藥板塊基金位居跌幅前列之際，在這個榜單另外一頭則是鋼鐵、煤炭的指數基金正在“狂歡”，股票型基金春節後淨值漲幅前5名的都是鋼鐵行業的基金，化工和煤炭的指數基金排名在第6至第8。

　　受益於鋼鐵、煤炭、原油、有色金屬等大宗商品價格的上漲，順周期板塊近期成為香餑餑，但希望投資者們不要重走白酒和醫藥的老路。世間沒有只漲不跌的股票，同樣也沒有只漲不跌的基金，跟風炒作只能讓投資者損失慘重。