2年多以來，各行業龍頭為代表的“茅股”板塊是市場的寵兒，不過，今年春節假期結束後，“茅股”以很多投資者意外的速度變成了“棄兒”。

　　據《每日經濟新聞》記者不完全統計，A股市場上的50多只“茅股”3月4日全線下跌，其中有近10只“茅股”的跌幅超9%。以今年來的最高價計算，這50多只“茅股”中有近40只截至3月4日收盤的跌幅已超20%，其中愛美客、金龍魚、通策醫療、陽光電源4只個股從高點以來的跌幅超40%。

　　而最近市場表現相對強勢的鋼鐵、采掘、公用事業、建築裝飾等板塊具有低估值和存在“碳達峰、碳中和”催化的特征，從而成為資金新寵。

　　不少個股估值仍在低位

　　據《每日經濟新聞》記者觀察，作為“茅股”之一，去年表現驚艷的陽光電源3月4日大跌15%，令不少投資者感到驚訝。這只是近期“茅股”板塊集體走弱的一個縮影。

　　某券商首席策略分析師向記者表示，今年春節假期後出現這樣的持續下跌，可能預示著“抱團股”的泡沫已開始破裂。

　　事實上，經過這一輪殺跌，目前有不少“茅股”的估值依然不低。據Choice數據統計，截至3月4日收盤，上述50多只“茅股”中有30餘只的動態市盈率在50倍以上，其中愛美客、寧德時代、比亞迪、通策醫療、愛爾眼科、藥明康德等十多只“茅股”的動態市盈率仍然在100倍以上。

　　值得一提的是，過去不少投資者“賺了指數不賺錢”的感覺在這輪跌勢中有所緩解。以各類“茅股”為代表的結構性行情導致市場分化明顯，在“茅股”估值不斷高啟的同時，不少個股的估值仍然在歷史低位。

　　鋼鐵板塊最近舉起大旗

　　之前坐了長時間“冷板凳”的周期行業分析師遇到久違的行情，也時不時出現一些“金句”。例如，有色金屬板塊在市場異軍突起之際，海通證券有色團隊曾打出“碳中和天王炸”，這把“天王炸”對應著4家當時風頭正勁的公司——贛鋒鋰業、華友鈷業、紫金礦業、合盛硅業。不過，“天王炸”沒有響多久，就遭到市場獲利回吐。3月4日收盤，上述4只“天王炸”全線啞火，其中贛鋒鋰業、華友鈷業遭跌停。

　　事實上，今年春節假期後，有色板塊曾出現短線衝高，然後持續回調。截至3月4日收盤，贛鋒鋰業、華友鈷業均已較前期高點有較大跌幅。

　　在有色板塊陷入調整之際，鋼鐵板塊最近舉起“碳中和”的大旗。

　　光大證券金屬團隊的一些分析師最近喊出“掃射哥重出江湖”，言下之意，目前大凡是鋼鐵股，投資者都可以以“掃射”的方式任意買入。

　　最近幾日，鋼鐵板塊的確表現不俗，例如新鋼股份、鞍鋼股份已經連續2日漲停。

　　不過，在板塊短線積累了較大漲幅後，“掃射哥”接下來是否會遇到“天王炸”一般的尷尬，還有待觀察。

　　值得一提的是，據興業證券策略團隊觀察，最近市場表現相對強勢的鋼鐵、采掘、公用事業、建築裝飾等板塊都具有低估值和存在“碳達峰、碳中和”催化的特征。

　　從各券商的3月金股的推薦情況來看，低估值板塊已成為市場新寵。

　　目前機構多有調倉動作

　　既然“茅股”過去兩年的強勁表現多為機構抱團所賜，那麼在最近的下跌中，機構的動向就值得關注。

　　最近，在一些“茅股”的殺跌中，機構出現了出貨的跡象。據Choice數據統計，2月18日~3月3日，龍虎榜機構席位對通策醫療、紫金礦業的淨賣出額都超過10億元。

　　據野村東方國際證券觀察，北向資金的買入風格在2月份明顯出現切換。今年春節假期前，其更多關注受經濟復蘇提振的電氣設備、機械設備和計算機等板塊，而節後受利率上行預期影響，大幅加倉銀行和農林牧漁板塊，前期抱團板塊如食品飲料和休閑服務持續錄得淨流出。

　　此外，一些私募近期也多有調倉動作。據上海某私募人士向記者介紹：“我們近期進行了較多調倉，主要是減持了一部分估值較高、漲幅較大的互聯網公司股票，買入被市場拋棄多年的石油、煤炭、鋼鐵和傳統制造業股票，增配了一些中概股基金和海外指數基金。”他表示，在近期市場大幅震蕩的情況下，他們會堅定買入低估值周期股。