IPO中介機構迎『開門紅』加速向頭部機構集中

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來源: 中國證券報 作者: 編輯:郭小琳 2021-03-04 09:41:34

內容提要:  截至3月3日,2021年以來已有67只新股首發上市,較去年同期(39只)增長71.79%。涉及的主要中介服務機構包括31家保薦券商、12家會計師事務所、27家律師事務所。結合承銷額、IPO項目數量等分析,相關業務向頭部機構集中態勢明顯,『馬太效應』顯著。

  截至3月3日,2021年以來已有67只新股首發上市,較去年同期(39只)增長71.79%。涉及的主要中介服務機構包括31家保薦券商、12家會計師事務所、27家律師事務所。結合承銷額、IPO項目數量等分析,相關業務向頭部機構集中態勢明顯,“馬太效應”顯著。

  業內人士認為,隨著注冊制下中介服務機構業務量的增加,監管層也在加強對中介機構的監管,壓實壓嚴中介機構責任,夯實注冊制運行基礎。

  市場份額向頭部集中 

  按上市日期統計(下同),截至3月3日,2021年以來有首發保薦項目的券商總計31家。其中,中信證券IPO承銷額為91.88億元,排名居首;其次為海通證券,承銷額為68.45億元;第三為中信建投證券,承銷額為52.36億元。排名前五的券商累計承銷額佔比達52.98%。

  從IPO項目數量看,海通證券有8個項目(包括聯合保薦項目),排名第一;中信證券有7個項目,排名其次;中信建投有5個項目,排名第三。此外,中金公司招商證券國金證券均有4個項目,並列第四。

  從審計機構層面看,上述67只股票總計涉及12家審計機構。其中,天健會計師事務所、立信會計師事務所均服務了16家公司,業務單數並列居首;其次為容誠會計師事務所,服務了10家公司。

  從律所層面看,上述67只股票總計涉及27家律師事務所。其中,國浩律師事務所服務了16家公司,業務單數居首;北京市金杜律師事務所有6單業務,排名第二;上海市錦天城律師事務所有5單業務,排名第三;北京市天元律師事務所、北京德恆律師事務所均有4單業務,並列排名第四。從業務單數看,上述5家律所累計市場份額達52.24%。

  監管全面趨嚴 

  中國證券業協會數據顯示,2020年IPO募資額同比增長74.69%,再融資募資額同比增長41.67%,債券融資額同比增長28.02%。業內人士認為,當前IPO項目申報熱情較高,有望繼續增厚相關中介服務機構業績。

  同時,職能部門對中介服務機構的監管不斷趨嚴。中國證監會近日強調,通過堅決和有效手段壓實發行人及中介機構責任,避免“帶病闖關”,提高首發企業信息披露質量。

  證監會近日還修訂發布了《公司債券發行與交易管理辦法》。此次修訂主要包括落實公開發行公司債券注冊制,涉及證券法的適應性修訂,監管壓實發行人和中介機構責任,以及結合債券市場監管實踐進行其他相關修訂。

  業內人士認為,新證券法強化了中介機構的法律義務及責任,要求其發揮好資本市場“看門人”作用。尤其是信息披露方面,中介機構責任更加重大。同時,監管部門也加強了對中介機構違法違規的處罰力度,促使中介機構執業質量不斷提昇。

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