從去年倒數第一，到今年業績最佳，油氣類QDII基金迎來了春天。

　　今年以來，國際油價持續上漲，並在近期創下近一年新高。水漲船高，油氣類QDII成為今年全市場基金的領頭羊。截至3月2日，多只油氣類QDII淨值今年以來漲幅超過20%，最大漲幅超過35%。

　　油氣類QDII迎來反轉

　　全球經濟反彈的樂觀情緒推昇了市場風險偏好，國際油價大幅上漲。近日，倫敦布倫特、紐約WTI油價雙雙突破每桶60美元。國際油價震蕩走高，油氣和資源類基金表現搶眼。

　　跟蹤標普石油天然氣上游股票指數的華寶油氣，今年以來淨值漲幅達到35.14%，領漲全市場基金；廣發道瓊斯美國石油的淨值漲幅也超過了29%。易方達原油、嘉實原油、諾安油氣能源、國泰大宗商品、南方原油、信誠全球商品等今年以來漲幅均超過20%。

　　2020年受新冠肺炎疫情等因素影響，國際商品市場波動劇烈，國際原油價格更是遭遇“黑天鵝”事件，導致其價格“雪崩”。美國時間2020年4月20日，WTI原油5月期貨合約-37.63美元/桶的官方結算價被判定為有效價格。原油主題QDII也“全軍覆沒”，業績在QDII產品中墊底。

　　去年四季度開始，全球油價恢復上漲。截至去年底，WTI期貨油價收至48.52美元/桶，較去年三季度末上漲超20%。全球復工復產的利好預期，以及“OPEC+”國家推行的減產政策，都對油價上漲起到了推動作用。

　　警惕高位震蕩風險

　　在業內人士看來，全球經濟復蘇，原油等資源品價格有持續上漲的基礎。但目前處於高位，應警惕價格波動的風險。

　　博時基金宏觀團隊認為，原油需求依然旺盛，但前期暴漲以及“OPEC+”減產的不確定性，可能導致原油價格高位大幅震蕩。

　　國泰大宗商品基金經理吳向軍在2020年基金四季報中表示，海外疫苗接種的大面積推開有利於歐美經濟復蘇步伐的加快，大宗商品價格將獲支橕。原油方面，2021年初“OPEC+”減產會議上沙特再度自願減產，在供給側釋放積極信號，將對原油市場的再平衡起到支橕作用。總體而言，2021年原油需求端的復蘇疊加供給端的自律，將給油價帶來較好的基本面支橕。