新年伊始，短短四個交易日，已有六家基金公司密集發布ETF產品上市公告。隨著各家基金公司爭相推出細分行業主題ETF產品，這一賽道日益擁擠。業內人士認為，競爭格局更考驗基金公司的綜合實力，擁有更強投研能力的公司或勝出。
賽道“交戰”更激烈
1月4日以來，國泰中證醫療ETF、博時中證新能源汽車ETF、富國中證智能汽車主題ETF、華安中證電子50ETF、廣發中證創新藥產業ETF、華寶中證細分食品飲料ETF六只ETF火速上市。
2018年以來，ETF產品數量迅速增長，跟蹤的賽道也更加精細。一方面，主流寬基指數ETF數量持續擴張，多個基金公司先後推出跟蹤中證500、上證50、滬深300等主流指數的ETF產品，以至於跟蹤同一指數的產品就多達數十只。僅2020年，就有泰康中證500ETF、天弘中證500ETF等7只跟蹤中證500指數的ETF密集上市。目前，市場上存量跟蹤中證500指數的ETF數量已達24只。
另一方面，基金公司在細分行業賽道的“交戰”更激烈。各大公司瞄准時機，不斷推出跟蹤新的行業主題指數ETF產品。2020年11月來，ETF市場新添三只細分行業ETF，包括富國中證農業主題、銀華中證農業主題ETF和華泰柏瑞中證光伏產業ETF，填補了場內農業和光伏細分行業ETF的空白。
熱門ETF紮堆發行
隨著ETF產品紮堆布局熱門賽道，窄基ETF競爭日益激烈，產品同質化問題凸顯。2020年，跟蹤5G通信、人工智能、半導體、新能源汽車、電子等科技行業主題的ETF密集發行。目前，市場上已經有5只跟蹤半導體芯片的ETF產品。
除了已上市的產品，還有大量上報的ETF處於審批流程中。根據證監會發布的基金募集申請數據，截至2020年12月31日，證監會已受理但尚未完成審批的ETF數量達到131只。如果這些產品全部順利上市，全市場ETF數量將達到400多只。
對於熱門ETF紮堆發行的現象，平安證券基金研究團隊執行總經理賈志表示：“ETF發展最大問題就是產品的同質化。”不過，這也為ETF市場提供良性競爭的環境。賈志表示，同一類指數有多只ETF產品，這是市場自發行為，只要大家處在良性競爭的平臺上，嚴守合規底線，優質的產品終將勝出。
在北京某大型基金公司指數投資負責人看來，ETF產品同質化其實是發展的階段性產物，代表行業普遍重視此項業務。同時，ETF市場的信息透明且對稱，也為產品提供了充分競爭環境。他表示：“ETF其實是一個投資工具，在產品不斷同質化的背景下，市場的力量會集中在賽道前兩三只流動性強的產品上，沒有流動性的產品自然會清盤，尚未布局的公司也會知難而退。”
投研實力更重要
在同類產品紮堆的背景下，一些綜合實力強的大基金公司布局ETF更有優勢。上述北京某大型基金公司指數投資負責人也表示，ETF產品體現了基金公司綜合實力。如果公司投入不夠，很難在激烈的競爭中勝出。
賈志也認為，雖然ETF是被動產品，但並非所有公司都可以做得好。一方面，ETF技術含量高，非常依賴公司的投研積累，包括團隊的儲備、後續新產品的開發以及產品的管理。尤其在跟蹤誤差上，同類產品之間存在一定區別。另一方面，產品的規模和流動性十分依賴公司的渠道和銷售能力。中小公司在首募和持續運營方面，很難有更多的資源投入。
在綜合實力比拼中，投研實力將變得更加重要。賈志表示，ETF產品持續管理、跟蹤誤差、運營，以及尋找新的收益渠道時，十分考驗基金公司的資源和研究能力，從長期來看，未來是否有能力開發新的指數、更精准地覆蓋一些細分賽道，把握市場趨勢提前布局，將更加考驗基金公司的綜合研究實力。
在管理運營和布局新產品之外，為客戶提供投資顧問服務也對公司投研提出了更高要求。上述北京某大型基金公司指數投資負責人表示，ETF作為一種投資工具，隨著品種越來越多，布局的賽道更加細化，就要求基金公司可以為客戶提供詳細的“使用說明書”和投資顧問服務，這也需要投研團隊的支持。
“投顧服務不僅是指數投資部或量化投資部的事，而是需要整個公司投研團隊支持。公司的一些行業研究員、大類資產配置研究員也應該有所貢獻。”該負責人表示：“從2021年開始，ETF投顧服務將廣泛被各家基金公司所運用。”
新年伊始，短短四個交易日，已有六家基金公司密集發布ETF產品上市公告。隨著各家基金公司爭相推出細分行業主題ETF產品，這一賽道日益擁擠。業內人士認為，競爭格局更考驗基金公司的綜合實力，擁有更強投研能力的公司或勝出。
賽道“交戰”更激烈
1月4日以來，國泰中證醫療ETF、博時中證新能源汽車ETF、富國中證智能汽車主題ETF、華安中證電子50ETF、廣發中證創新藥產業ETF、華寶中證細分食品飲料ETF六只ETF火速上市。
2018年以來，ETF產品數量迅速增長，跟蹤的賽道也更加精細。一方面，主流寬基指數ETF數量持續擴張，多個基金公司先後推出跟蹤中證500、上證50、滬深300等主流指數的ETF產品，以至於跟蹤同一指數的產品就多達數十只。僅2020年，就有泰康中證500ETF、天弘中證500ETF等7只跟蹤中證500指數的ETF密集上市。目前，市場上存量跟蹤中證500指數的ETF數量已達24只。
另一方面，基金公司在細分行業賽道的“交戰”更激烈。各大公司瞄准時機，不斷推出跟蹤新的行業主題指數ETF產品。2020年11月來，ETF市場新添三只細分行業ETF，包括富國中證農業主題、銀華中證農業主題ETF和華泰柏瑞中證光伏產業ETF，填補了場內農業和光伏細分行業ETF的空白。
熱門ETF紮堆發行
隨著ETF產品紮堆布局熱門賽道，窄基ETF競爭日益激烈，產品同質化問題凸顯。2020年，跟蹤5G通信、人工智能、半導體、新能源汽車、電子等科技行業主題的ETF密集發行。目前，市場上已經有5只跟蹤半導體芯片的ETF產品。
除了已上市的產品，還有大量上報的ETF處於審批流程中。根據證監會發布的基金募集申請數據，截至2020年12月31日，證監會已受理但尚未完成審批的ETF數量達到131只。如果這些產品全部順利上市，全市場ETF數量將達到400多只。
對於熱門ETF紮堆發行的現象，平安證券基金研究團隊執行總經理賈志表示：“ETF發展最大問題就是產品的同質化。”不過，這也為ETF市場提供良性競爭的環境。賈志表示，同一類指數有多只ETF產品，這是市場自發行為，只要大家處在良性競爭的平臺上，嚴守合規底線，優質的產品終將勝出。
在北京某大型基金公司指數投資負責人看來，ETF產品同質化其實是發展的階段性產物，代表行業普遍重視此項業務。同時，ETF市場的信息透明且對稱，也為產品提供了充分競爭環境。他表示：“ETF其實是一個投資工具，在產品不斷同質化的背景下，市場的力量會集中在賽道前兩三只流動性強的產品上，沒有流動性的產品自然會清盤，尚未布局的公司也會知難而退。”
投研實力更重要
在同類產品紮堆的背景下，一些綜合實力強的大基金公司布局ETF更有優勢。上述北京某大型基金公司指數投資負責人也表示，ETF產品體現了基金公司綜合實力。如果公司投入不夠，很難在激烈的競爭中勝出。
賈志也認為，雖然ETF是被動產品，但並非所有公司都可以做得好。一方面，ETF技術含量高，非常依賴公司的投研積累，包括團隊的儲備、後續新產品的開發以及產品的管理。尤其在跟蹤誤差上，同類產品之間存在一定區別。另一方面，產品的規模和流動性十分依賴公司的渠道和銷售能力。中小公司在首募和持續運營方面，很難有更多的資源投入。
在綜合實力比拼中，投研實力將變得更加重要。賈志表示，ETF產品持續管理、跟蹤誤差、運營，以及尋找新的收益渠道時，十分考驗基金公司的資源和研究能力，從長期來看，未來是否有能力開發新的指數、更精准地覆蓋一些細分賽道，把握市場趨勢提前布局，將更加考驗基金公司的綜合研究實力。
在管理運營和布局新產品之外，為客戶提供投資顧問服務也對公司投研提出了更高要求。上述北京某大型基金公司指數投資負責人表示，ETF作為一種投資工具，隨著品種越來越多，布局的賽道更加細化，就要求基金公司可以為客戶提供詳細的“使用說明書”和投資顧問服務，這也需要投研團隊的支持。
“投顧服務不僅是指數投資部或量化投資部的事，而是需要整個公司投研團隊支持。公司的一些行業研究員、大類資產配置研究員也應該有所貢獻。”該負責人表示：“從2021年開始，ETF投顧服務將廣泛被各家基金公司所運用。”
