最近一段時間,受海外不確定因素影響,A股持續震蕩,上證指數重新跌至3200點附近。不過,相對於大盤,偏股型基金在震蕩的市場環境中展示出優勢,跌幅明顯小於指數。業內人士認為,震蕩市對基金經理的行業和個股選擇能力提出了更高要求,投資者應選擇經驗豐富、回撤控制較好、長期業績出色的基金經理。
東方財富Choice數據顯示,截至9月25日,上證指數近一個月下跌近5%,同期股票基金和混合基金業績指數分別下跌3.04%、1.93%;近3個月上證指數上漲8.18%,同期股票基金和混合基金業績指數分別上漲11.92%、12.16%。拉長時間來看,近1年上證指數上漲7.97%,股票基金和混合基金業績指數分別上漲33.06%、38%;近3年上證指數下跌3.86%,股票基金和混合基金業績指數上漲39.72%、49.65%。
不過,雖然基金整體表現不俗,不同基金之間的業績卻出現較大分化。比如,近1個月多只基金逆勢上漲超過5%,但同時也有不少基金跌逾10%。據統計,近3年主動偏股型基金中有214只基金漲幅超過100%,其中富國新動力靈活配置混合、中歐醫療健康混合、海富通內需熱點混合等基金的漲幅均超過150%。與此同時,也有部分基金在此期間跌逾20%。
為何主動管理型偏股基金整體表現不俗,但單個基金之間業績卻出現明顯分化?國泰基金分析稱,震蕩市中對板塊和個股的選擇很重要,且要求基金經理擁有敏銳的嗅覺以及對市場趨勢的判斷力。投資者在震蕩市場中最好選擇一位投資經驗豐富、對行業和個股的選擇能力強、回撤控制較好、長期業績出色的基金經理。
站在當前時點,南方基金表示,7月份以來市場的震蕩,更多是自身情緒周期變化的結果,其間美股、原油等資產出現過一定幅度的下跌,但美債、黃金等資產表現相對穩定,宏觀層面也未見明顯的邊際變化。因此,這些資產的調整彼此獨立,而非源於系統性風險。調整的主要原因是前期上漲過快,市場需要一定時間來消化。“在經歷了2個月的降溫後,目前A股換手率已處於今年以來較低水平,市場兩融、資金流等活躍度也出現了不同幅度的下降。基於當前交易熱度,我們認為市場短期情緒調整已經比較充分,市場進一步下行的風險不大,短期有望企穩,並迎來新一輪的上漲行情。”
景順長城基金研究副總監劉蘇認為,2020年行情分化較為極致,板塊之間的估值分化達到歷史最高水平,後續市場風格可能會略微均衡,但尚看不到風格大幅度切換的機會,高質量的成長股仍是市場關注的焦點。
(責任編輯:葉景)