7月以來,A股市場情緒高漲,兩市成交火熱,帶動了金融類信托業務的熱情。用益信托網最新數據顯示,在此期間,在集合信托產品成立和發行上,金融類產品規模也遙遙領先。
“現在各家信托公司的產品大多偏向證券投資,這是未來信托公司重點發展方向。”一位信托研究員告訴中國證券報記者。
成立發行均火熱
用益信托網數據顯示,7月以來共有856只集合信托產品成立,規模為739.37億元,其中金融類產品規模為267.07億元,規模佔比居第一位。發行市場方面,集合信托產品發行規模為830.06億元,金融類產品規模高達316.16億元,佔比近四成。
信托研究員喻智認為,金融類產品募集規模逆勢上行或受A股大漲影響。隨著國內經濟逐步復蘇,資金面持續寬裕,下半年權益市場吸引力明顯提高,金融類產品行情火爆,投向證券市場的集合信托產品規模值得期待。
某信托公司人士告訴記者,監管趨嚴給地產信托業務帶來很大影響,加之監管對信托公司轉型標品業務的要求日益提高,信托公司加大加緊其他類型品種的布局,以往連續幾年佔比下降的金融類信托受到關注;同時近期股市趨熱,進一步提昇金融類信托業務的吸引力。
信托資金“入市”
今年以來,金融類產品規模一直較為可觀。
“大環境上,從間接融資向直接融資轉移,傳統融資類業務市場需求將逐漸減弱。再加上監管政策引導,向標品投資過渡是方向,未來投向證券市場的信托產品會增加。”百瑞信托研究員陳進表示。
“這一方面利於標品化、淨值化轉型,提前布局;另一方面股市的良好表現應會吸引投資者入場布局。”上述某信托公司人士稱。
百瑞信托博士後工作站研究員張坤稱,上半年信托業轉型的步伐明顯加快,隨著《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》發布,行業整體更加傾向發力標品市場,通過直接融資市場支持實體經濟。另外,國內阻斷新冠肺炎疫情防控措施得力,經濟逆周期調節政策和有序復工復產使得國內經濟“穩增長”確定性提高,資本市場信心明顯增強,證券類資產配置價值逐步凸顯。
偏於樂觀看後市
金融類產品規模很大程度上關乎對A股的預期。多位信托人士對後市偏於樂觀。
中航信托宏觀策略總監吳照銀認為,未來幾個季度經濟增長將會逐季向上,二季度已經明顯高於一季度,三季度大概率會高於二季度,四季度要回補一、二季度落下的“功課”,增速會更快一些。經濟逐季向上,進而企業盈利逐季回昇,股市價值中樞持續上昇。從基本面角度看,目前的經濟形勢有利於股市上行。
某中型信托人士也表示,多重因素作用下,A股具備中長期投資價值,疊加資本市場改革提速,支橕整體市場風險偏好,同時公募基金和外資增量資金入市將強化市場趨勢,對股票市場預計偏樂觀,建議尋找結構性機會。
也有信托機構較為謹慎。中信信托指出,7月上市公司中期報告將集中發布,市場關注點可能會暫時離開概念炒作重回真實業績。此前,醫藥、科技類股票估值已超過2015年市場5000點時水平,存在一定高估。中報陸續披露後,一批“蹭熱度”但無業績的標的會被拋棄,資金會向業績確定性更強的標的集中。
中信信托認為,在經濟不確定因素仍然較多,且未找到明確增長點的背景下,支橕資產價格的主要力量仍是流動性,結構性行情繼續演化可以期待。整體看,在外圍環境不出現大幅波動的前提下,市場仍有上衝的慣性,但在這個過程中,市場資金會隨著半年報或預告的披露逐步聚焦業績確定性高的標的,全面牛市或周期板塊持續復蘇概率不大。