視頻訪談：直接融資雪中送炭 支持實體經濟券商在行動

　　金融是現代經濟的核心和實體經濟的血脈，為了推動本市實體經濟的發展，全面反映天津市金融機構在支持實體經濟服務方面所取得的工作成果，樹立行業標杆，支持民營經濟發展，津雲聯合天津經濟廣播和市金融局共同策劃推出了“金融機構服務天津實體經濟”系列訪談，節目將在津雲客戶端、北方網以及天津經濟廣播同步刊播。本期節目邀請到了渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋，和天津久日新材股份有限公司副總經理郝蕾，一起來談一談金融服務實體經濟、支持科技型企業發展的話題，以下為文字實錄。

　　主持人：大家好，歡迎大家收聽收看本期“金融機構服務天津實體經濟系列訪談節目”。本節目由津雲聯合天津經濟廣播和市金融局共同策劃推出。今天來到演播廳的是渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋，天津久日新材股份有限公司副總經理郝蕾。

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：主持人好，觀眾朋友們大家好。

　　天津久日新材股份有限公司副總經理郝蕾：主持人好，觀眾朋友們大家好。

　　主持人：陸總，提到企業的融資，我想大部分人想到的都是去銀行借貸，很少有人能想到證券公司，但是證券公司在企業融資方面也發揮著至關重要的作用，您給大家先來講一講，證券公司在企業融資方面到底扮演什麼樣的角色。

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：是這樣，證券公司在老百姓一般的認識和了解裡只能炒股票，就大街小巷裡都能見到的證券公司的營業部。但實際上作為證券公司，更多的業務還是在於為企業的投融資直接的做服務。這個怎麼理解呢？實際上在企業這邊來說，它的融資安排分為直接融資和間接融資。您剛纔提到的，銀行給企業的貸款，實際上我們一般理解為間接融資，它更多的是籌集社會的資金，然後以債權的形式給企業注入很多流動資金，支持企業的發展。與此相對，證券公司更多的是給企業直接融資，這個直接融資很多時候體現在對應企業的股權。舉例來說，現在非常活躍的公開資本市場的IPO，還有企業後邊的投資，並購，再融資等等這些，都是我們證券公司的主要業務之一，一般我們也更多理解為機構業務，這個跟普通老百姓能感受到的證券交易是相對應的。

　　主持人：其實大家說來說去還是有一個誤區，很多人認為在銀行借貸是直接融資，其實不是的，是證券公司這種對企業的支持纔是直接融資。接下來我們就請陸總來介紹一下渤海證券的基本情況。

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：好。渤海證券股份有限公司成立於2001年，是天津唯一一家地方國有法人券商。2000年，經天津市委、市政府決定，同意在原天津證券有限責任公司基礎上，吸收原天津市國際信托投資公司、天津信托投資公司、天津北方信托投資公司、天津濱海信托投資公司等四家信托公司的證券資產，合並組建渤海證券。2001年公司完成重組，設立渤海證券有限責任公司，2008年改制為渤海證券股份有限公司。

　　我們公司為綜合性證券公司，各項業務牌照齊全，擁有證券投資基金管理、私募股權基金管理、另類投資和期貨等4個子公司，分別是渤海匯金、博正資本、渤海創富、和融期貨；在北京、上海、天津、江蘇、陝西和深圳等地設有15家分公司，在11個省，4個直轄市、20個重要經濟城市設有45家證券營業部，分支機構覆蓋全國主要省會城市和經濟中心。截至2019年6月底，公司淨資產和母公司淨資本在行業131家公司中分列第22位和28位。

　　主持人：剛剛已經提到了，證券公司在企業融資中扮演重要的角色，能夠幫助企業進行直接融資。渤海證券在這方面，尤其是幫助企業融資，支持實體經濟方面都做了哪些具體工作？

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：這些年來，渤海證券公司始終牢記作為金融機構和天津國企的責任使命，認真貫徹落實習近平總書記在黨的十九大、中央經濟工作會議和全國金融工作會議上的重要講話精神，按照市委、市政府的工作要求，堅持服務實體經濟的宗旨，不斷完善融資方式，創新融資模式，通過股權、債權、資產證券化等方式，積極為天津政府平臺和企業做好融資服務，公司成立以來，累計幫助天津地方政府和企業融資超過1200億元。特別是今年以來，我們認真貫徹落實習近平總書記視察天津重要指示和在京津冀協同發展座談會上的重要講話精神，以開展“不忘初心、牢記使命”主題教育為契機，進一步加大工作力度，繼續做好融資保障工作，為天津高質量發展提供優質高效金融服務，在服務天津實體經濟的方式和效果上又有了新突破。

　　主持人：可不可以詳細介紹一下，說說這當中工作的最主要特色體現在什麼地方。

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：好！前面我已經向觀眾們介紹了，我們公司各類牌照齊全，主要業務板塊包括投資銀行業務、債權業務、資產證券化業務、直投基金業務、期貨業務等，服務實體經濟的手段比較豐富，下面我就分業務板塊向大家介紹一下：

　　在投行業務方面，我們全面推進“大投行”業務格局建設，聚焦天津市場，以天津國資平臺為依托，全面推進天津市多家企業集團的產權及資本運作業務，綜合運用改制輔導及首發上市、上市公司再融資、並購重組、財務顧問等方式，為天津企業提供多元化股權融資方案和綜合金融服務，努力擴大直接融資比重，打好天津戰役。今年以來，我們穩步推進了7單IPO項目，大力服務天津國企混改工作，協助浩物股份公司發行股份購買資產並配套融資，為天津臨港船務有限公司提供新三板財務顧問服務，同時還正在為水元投資、南港能源、泰達低碳等公司混改工作提供財務顧問服務。今年7月份科創板設立後，我們馬上行動，積極挖掘和儲備一批科創板項目，目前正在為天津3家符合科創板條件的科技型企業提供包括股權融資、上市保薦等方面服務。

　　債權融資也是直接融資的重要組成部分，是資本市場重要的直接融資工具。我公司積極利用債券融資手段，主動為天津各類平臺企業和實體企業推薦有針對性、符合政策導向的債務融資工具。今年以來，我們累計協助各類主體發行企業債、公司債、地方債、金融債項目32支，涉及融資規模222.1億元。其中，天津地區債券項目13支，涉及天津城投、天津東麗城投、天津濱海新區建設投資集團有限公司、天津市金地城市建設有限公司等多個地方平臺和企業，進一步優化了天津融資環境。

　　資產證券化也是直接融資的重要方式。與傳統投行業務相比，資產證券化業務募集資金用途靈活，融資成本較低，可最大化利用資源，對於解決企業資金需求、降低負債比例、實現資產縮表具有重要意義。特別是在當前天津國有企業改革轉型的關鍵時期，資產證券化是優化債務結構，擴展資金來源的有效途徑之一。我們的子公司----渤海匯金證券資產管理有限公司，在資產證券化特別是類REITs業務方面，具有傳統的業務優勢，成立以來先後為天津企業或天津本地項目提供資產證券化項目落地4個，合計發行規模45.57億元，其中代表性項目包括：“武清經開供水信托受益權資產支持專項計劃”，這是以自來水供水水費作為基礎資產發行資產證券化產品，拓寬了服務公用事業的手段；還有國內首單家居行業類REITs產品-“紅星美凱龍家居商場資產支持專項計劃”，助力企業實現輕資產，加快業務拓展。

　　除了上述工作外，我們還綜合利用其他業務手段支持天津實體經濟。比如，在自營投資業務中，我們大幅度增加涉及實體經濟、民營企業的各類債券、相關股票投資，努力為上述企業提供融資支持，2018年累計投資相關債券、股票等產品200.65億元，在落實國家產業導向政策的同時，也獲取了正向投資收益。我們還注重支持小微企業和民營經濟發展，申報並獲得濱海櫃臺交易市場會員資格，逐步開展濱海櫃臺交易市場相關業務，支持小微企業融資。

　　主持人：可以說渤海證券在幫助企業融資，支持實體經濟方面是做了大量的工作，有很多具體的措施，那這些舉措是如何落到實處的？

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：您問得非常好也非常專業。再好的融資工具，也需要在行動中落實到具體的項目、具體的企業。在這一點上，我公司非常注重改進和加強服務，特別是在“不忘初心、牢記使命”的主題教育活動中，我們進一步深入開展調研，堅持以各類企業等經濟實體的需求為導向，積極為各類企業提供有針對性的服務。

　　比如，我們在公司內部設立了天津經紀業務委員會，實行網格化管理，對各自區域內的企業逐一拜訪並簽訂“合作共建協議”；圍繞開戶、科創板、產品銷售等主要業務模塊，開展為期六個月的營銷提昇活動，開展新增客戶兩融業務利率優惠酬賓活動，今年前10個月公司經紀業務新開戶數、融資融券開戶數、期權賬戶銀衍簽約年淨增數等重要指標分別同比增長269.35%、590.91%和99.20%，擴大了服務范圍，也為下一步業務拓展打下堅實基礎。

　　我們主動對接資本實力較雄厚、項目資源較豐富的大型商業銀行、產業基金等金融機構，組成金融服務聯合體，深化資源和項目共享，為企業提供綜合服務。近期，我們和一家全國性商業銀行共同組織召開天津地區分支機構對接會，按區域劃分對接單位，從總經理、支行行長到營銷人員都進行了面對面溝通，深入探討合作方式，迅速落實各項合作。

　　我們綜合運用多種手段幫助企業解決資金問題。比如，今年以來我們累計為天津地區4個實體經濟機構客戶和個人客戶提供股票質押融資服務，涉及金額3.52億元。其中，協調某能源集團與央企達成戰略合作，通過資產交易、股權轉讓等方式，為這家能源集團提供資金支持，取得雙贏效果。另外，為了做好民企紓困工作，我們發起設立了渤海匯金支持民營企業發展資產管理計劃，規模2億元，以民營企業股權或債權投資為主要方式，通過受讓上市公司股東的股權、債權資產，幫助優質民企緩解短期流動性壓力，紓解暫時經營困難。

　　主持人：通過陸總的介紹，大家對渤海證券，包括咱們渤海證券在支持天津實體經濟發展方面所做的工作都有了一定的了解。陸總已經聊了很多了，接下來我們和郝總聊一聊，久日新材是一家上市公司，關注資本市場的人可能對久日新材有一定的了解，但大部分還是不太清楚，您介紹一下公司是做什麼的。

　　天津久日新材股份有限公司副總經理郝蕾：久日新材是一家主要從事系列光引發劑的研發、生產和銷售的企業，所處行業為《戰略性新興產業分類（2018）》之“先進石化化工新材料”，是全國產量最大、品種最全的光引發劑生產供應商，光引發劑業務市場佔有率約30%，在光固化劑領域具有全球影響力。我們所生產的光引發劑是光固化材料的核心原材料。光固化材料是傳統溶劑型涂料、油墨、膠粘劑的重要替代產品，是國家減少VOCs排放、治理大氣污染的重要手段和措施。

　　久日新材自成立以來深耕光固化新材料領域，一步一個腳印穩健經營，截至目前公司已申請專利76項，有效授權專利47項，其中發明專利41項，實用新型6項，主持和參與制定行業標准6項，並於今年11月5日在科創板成功上市。

　　主持人：當初是怎麼和渤海證券建立起的聯系？

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：我們與久日新材相識於2012年，自此以後一直作為合作伙伴，見證和陪伴了他們一步步的發展壯大，並在今年11月成功登陸科創板。在我們與久日新材長期的合作、溝通及調研中發現，久日新材擴張產能、整合產業上下游的意願非常迫切。2017年末，久日新材團隊聯系博正資本，表達出圍繞久日新材在光固化新材料領域搭建基金的意向，這與我們發展產業基金的願景非常契合，我們馬上與久日新材就共同設立產業基金進行了深入溝通。

　　相同的想法讓我們雙方一拍即合，博正資本立即開始設計基金結構，尋找其他意向合作方，經過長期的努力，最終於2019年8月完成基金合同的簽署，目前首期出資已到位，進入基金備案環節。博弘基金總規模5億元，首期出資1.5億元，圍繞久日新材所處的光固化新材料領域及其上下游開展投資，協同久日新材豐富產業鏈、提昇市場競爭力。

　　主持人：郝總，公司發展這麼多年，我想公司也和不少金融機構都打過交道，包括銀行和證券公司，您認為企業在發展的過程當中，在什麼情況下向銀行直接借貸比較好，在發展到什麼樣的程度可以找證券公司融資呢？

　　天津久日新材股份有限公司副總經理郝蕾：作為企業方來說，對券商的直投和銀行的間接融資業務，在我們來看還是兩塊不同的業務，我們理解銀行這邊是錦上添花，券商直投對企業來講更多的是雪中送炭，正如陸總講的，久日新材與博正資本的合作由來已久，博正資本長期以來以好伙伴、陪跑員的姿態給予久日新材強有力的支持，博弘基金是雙方深化合作的最新成果。久日新材作為從事光引發劑的研發、生產和銷售的新材料企業，未來十年公司將以“同業整合，橫向拓展，縱向延伸”為發展戰略，將以現有產品和市場為中心，著眼於全球化經營發展戰略，不斷豐富產品線，在繼續保持並鞏固光引發劑領域領先地位的基礎上，通過實施產品多元化發展戰略，積極拓展光固化行業新材料領域，逐步加大對特種單體、樹脂等光固化原材料的研發、生產及銷售，進一步擴大市場佔有率，提昇綜合競爭優勢，把公司打造為全球光固化行業的領軍企業，實現成為“全球光固化材料的引領者”的願景。與博正資本合作產業基金，能夠放大久日新材的資金效果，幫助我們實現發展戰略，提昇企業綜合競爭力。

　　主持人：相信有了銀行和證券公司在資金方面對久日新材的共同扶持，相信公司在未來的發展就更加順暢。當前全市上下都在認真貫徹落實習近平總書記視察天津重要指示和在京津冀協同發展座談會上的重要講話精神，堅持新發展理念，推動高質量發展，在此方面渤海證券有什麼具體的嘗試？

　　渤海證券私募股權投資基金業務負責人陸瑋：服務實體經濟是金融業回歸本源的根本要求，是金融工作的天職。特別是當前天津經濟發展正處在闖關口、度關山的緊要時刻，渤海證券作為市屬骨乾金融企業，必須堅決貫徹國家戰略，准確把握供給側結構性改革工作主線，通過多層次、多渠道融資業務服務，傾力推動天津國資混合所有制改革和天津產業結構昇級調整工作，全力協助解決好“融資難、融資貴”問題，推動資源要素向實體經濟聚集，工作力量向實體經濟加強，互聯網、大數據、人工智能與實體經濟融合，為天津經濟發展引來“活水”。在具體工作中，我們將繼續緊貼實體經濟需求的焦點、重點和難點，發揮內外部協同作戰的合力，為企業提供包括“經營策劃+投行融資+借貸跟進+宣傳提昇”等一攬子金融及金融衍生服務，全方位、多渠道滿足企業多元化需求，全面提昇金融服務能力。

　　主持人：通過二位老總的介紹，我想我們所有朋友們對證券公司是如何幫助企業融資的都有了一定的了解，另外對渤海證券在這方面所做的工作也有了大致的了解。感謝兩位今天來到我們的演播廳，支持實體經濟發展，本市金融機構在行動，本期節目到這裡就結束了，感謝各位收聽收看，再見。