大盤大幅調整。對於後市能否止跌反彈，達哥認為，要想止跌，一方面需要管理層及時出臺有針對性的利好政策來激發市場信心，另一方面，則需要多方步步為營，逐漸發起進攻，只有這樣，市場纔有望觸底反彈。另外，還需要外圍市場走好來配合。
來源：道達號（微信號：daoda1997）
A股市場迎來長假之後的首周交易。然而讓人大跌眼鏡的是，節前好不容易出現的反彈空間，不但被完全跌去，滬指、創業板指數還都創出了階段新低。周五，滬指最低跌至2536.67點，隨後盤中迎來V型反彈，最終上漲23.45點，以2606.91點報收，重新收復2600點整數關。
A股驚魂一周之後，接下來市場能否迎來超跌反彈？今天，達哥與牛博士就近期行情展開討論。
牛博士：達哥，你好，相信這一周的行情，大家都看得心驚肉跳吧。大幅下跌是否超出了所有人的預想？
道達：節後行情會有調整，這個大家都是可以預想得到的。雖然國慶前，滬深兩市都走出了不錯的反彈行情，但是長假過程中，受美聯儲加息影響，不論是全球外匯市場，還是全球股票市場，都受到了明顯的衝擊。尤其是港股在節日期間的大跌，對A股的影響更加顯著。
所以，上周日我們在討論行情的時候，我也提醒大家，要對市場的調整做好心理准備。盡管當時，央行還發布了定向降准的利好消息，這對節後行情本身是有正面影響的。
但是從行情的發展過程來看，市場下跌的程度，還是超出了大家的預想。周一滬指大跌104點，此後雖然小幅反彈了兩天，但周四，受美股大跌的影響，滬指再次重挫142點，不但跌破2638點，而且跌破2600點整數關。直到周五，滬指再創新低2536點之後，纔終於出現了反彈。不過，周五的反彈，對於遭受損失的A股投資者而言，顯然還暫時沒有起到撫平傷口的作用。
牛博士：為什麼就只是過了一個長假，節前的反彈行情會在節後出現如此急轉直下的走勢？大盤跌破2638點的低點，有怎樣的市場意義？
道達：9月份，上市公司回購、大股東增持等力度明顯增加，同時A股“入富”，外資抄底力度提昇等因素，都支橕了節前反彈行情的展開。應該說，當時市場情緒是有所提昇的。
然而，長假之後，市場環境又發生了比較大的變化，比如美聯儲加息、全球外匯市場波動、我國港股市場大跌等，這對A股情緒形成打擊。更加直接的表現是，節後海外資金的動向發生了180度的巨大變化，尤其是滬股通、深股通資金連續大規模淨流出，更進一步加劇了投資者對市場的擔懮。而接下來，美股再度大跌，又再次對A股形成負面衝擊。A股的大幅下跌，其實都充分說明一個問題，那就是投資者的悲觀情緒又回到了極度低落的狀態。
此前我曾經說過，2638點是2016年初A股遭遇熔斷之後出現了一個重要低點，一旦被跌破，那麼後果將不堪設想。而行情可以看出，當天滬指以2643點大幅跳空低開，隨後很快2638點被擊穿。跌破之後，市場多方幾乎就徹底喪失了抵抗力，從2638點跌到2600點整數關，再跌到周五的低點2536點，這整整100點的下跌，幾乎就是沒有遇到任何的抵抗，完全是多方信心潰敗的一種體現。
牛博士：周末看到一個消息，據報道，深圳市政府近日出臺了促進上市公司健康穩定發展的若乾措施，已安排數百億的專項資金，從債權和股權兩個方面入手，構建風險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質押風險，改善上市公司流動性。你認為這個消息，是否有望對後市形成利好？
道達：我也注意到了這個消息，我認為政府拿出真金白銀來緩解上市公司的“燃眉之急”，這確實是一個利好消息，但似乎也顯得是一種無奈之舉。畢竟，在經過市場大幅下跌之後，上市公司面臨的股權質押風險又再一次凸顯出來。而這一次，由政府直接出錢辦事，似乎是首次將上市公司面臨的流動性問題擺到了臺面上。從目前的報道來看，暫時還不知道這些資金最終會“救助”哪些企業，只說了首批超過20家獲“救助”企業也已敲定。
目前哪些類型的企業，可能面臨的類似風險會小一些呢？或許，國有控股、央企控股的大型企業，在當前環境下可能將會是受到衝擊較小的一類公司。
近期我也說過，從觀察市場表現來看，市場風格已經發生變化，煤炭、水泥、基建等板塊個股已經走出獨立行情，而這類企業中，多數都至少是大股東有國企性質的公司。
至於後市能否止跌反彈，我認為現在市場要想止跌，一方面需要管理層及時出臺有針對性的利好政策來激發市場信心，另一方面，則需要多方步步為營，逐漸發起進攻，只有這樣，市場纔有望觸底反彈。
當然，同時還需要外圍市場走好來配合，周五恆指強勁反彈2.12%，道指反彈1.15%，納斯達克指數反彈2.29%，還算是不錯的結果。不過，外圍行情的表現，我們是無法決定的。
滬深300指數倉位參考
日期：2018年10月14日
今日倉位：五成
明日倉位計劃：五成
一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。
二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。
（張道達）
根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
