張道達:弱勢行情的餡餅能吃嗎 個股給你上節課

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來源: 每日經濟新聞 作者:張道達 編輯:袁文瑞 2018-08-21 08:42:06

  弱勢行情下,時不時掉落的餡餅,能撿來吃嗎?一只個股就給投資者上了生動一課。

  來源:道達號(微信號:daoda1997)

  原以為又要調整,豈料午後竟然出現反轉,A股又一次撩動了投資者的心。早盤,在上證50成分股的堅挺走勢下,滬指一直保持震蕩反彈態勢,不過午市收盤前習慣性的跳水以及創業板快速殺跌,然而午後又創新低後,A股在科技股集體拉昇的帶動下,出現反轉拉昇,滬指最終全天上漲1.11%,創業板也收復了盤中2%的跌幅,以1435.69點報收,微漲0.1%。

  再創新低下出現V型反彈,市場疲軟的勢頭似乎有所扭轉,但能否真正扭轉市場趨勢,產生一波真正的反彈行情仍需量能配合,在不明朗的時刻,仍需步步為營。另外,弱勢行情下,時不時掉落的餡餅,能撿來吃嗎?A股就給投資者上了生動一課。

  凌晨,富時A50期指的上漲給急需止跌的A股帶來了一絲希望,早盤上證50便表現強勢,力挺滬指震蕩上行,股指一度摸至2690點,不過大盤股的走穩並沒有喚回市場熱情,反而在醫藥、釀酒前期強勢股的殺跌中,股指再度下行,創業板指更是出現明顯跳水。午後,滬指和創業板指分別創了2653.11點和1404.19點的新低,隨後,前期反彈主力科技股人氣恢復,5G和軟件板塊快速拉昇,帶動整個市場重新活躍,最終滬指全天上漲1.11%。創業板指也實現V型反彈,收復盤中失地,以1435.69點報收。

  從板塊上來看,自從工信部、發改委聯合印發《擴大和昇級信息消費三年行動計劃(2018年-2020年)》後,5G、軟件以及芯片組成的大科技類板塊就成為市場資金關注的焦點。由5G領銜,軟件等板塊跟漲的行情再現,這也調動了市場情緒,成為市場反攻的關鍵。不過,上半年一直走勢出色的醫藥和大消費表現相對低迷,跌幅靠前。

  相比醫藥,白酒股其實多數出現了一定程度的反彈,比如洋河股份和五糧液漲幅均在2%以上,但是有一只白酒股卻顯得極為另類,“一字”跌停更是顯得“刺眼”,這只白酒股便是水井坊,而其慘遇跌停的緣由還得從餡餅說起。

  早在一個月之前,水井坊實控人發起要約收購,欲在7月13日至8月11日期間,以62元/股價格要約收購水井坊9912.7820萬股。由於水井坊股價近期一直在53元左右徘徊,相較62元的收購價有超過15%的上昇空間,套利空間極大,即便接受要約收購的賬戶股份超出,只要結算後,解鎖股份能夠順利賣出,看上去,這都是一個穩賺不賠的買賣。

  最終,水井坊此次共有9292個賬戶共計2.47億股股份接受要約,遠遠超出要約收購的上限9912.7820萬股,鑒於此,收購人將按照同等比例收購預受要約的股份,在上周末完成交割後,接受要約剩餘股份解鎖交易,大家蜂擁而至集體賣出,造成“踩踏”,水井坊最終以跌停報收。

  那麼,62元收購一部分,剩下的目前還難以賣出,這個套利的買賣最終情況會是怎樣?還有賺嗎?正巧有位朋友就給我吐槽了這個餡餅。

  這個要約收購方案自然吸引人,這位朋友在規定期限最後一日以54元價格買了800股,成本為4.32萬元。清算後,有321股通過61.38元/股(除權後最新收購價)價格被要約收購,賬面回籠資金1.97萬元,還剩479股,未能賣出。但即便以跌停價42.45元/股賣出,也只能得到2.03萬元,加上回購現金也只有4萬元,相較成本,虧損幅度在8%左右。

  說到這裡,相信大家都能看清,看似能有套利空間的要約收購,但在市場環境不好的情況下,承受的拋售壓力極大,每個人都想從中獲利,以為天上掉餡餅,但現實卻很殘酷,參與要約收購的中小股東都蒙受了損失。我覺得,在一個極其弱勢的市場裡,任何一位投資者都渴望盈利,取得超額的投資回報。水井坊此次要約收購價格誘惑極大,當所有人能覺得這是餡餅,可以大概率無風險套利時,那這個餡餅還存在嗎?或許只是自己給自己畫了一個餅罷了,人性的博弈從水井坊一字跌停就能看出,在1000萬股封單下面,能夠聽到資金想衝出去的嘶吼聲。

  再來看看其他消息。據《中國證券報》報道,證監會召集部分券商宏觀分析師和策略分析師舉行閉門會議,了解市場看法。

  在我看來,監管部門開會研究市場狀況,在心理層面上,對市場有一定的穩定作用,但是目前A股的反彈攻勢遲遲無法形成,主要還是在內因——增量資金參與度不夠以及市場投資信心缺失,特別是投資信心的修復,是需要一定時間的。

  午後市場V型反彈,短期來看,是個好兆頭,但是這次V型反彈戰役是曇花一現,還是將催生一波反彈行情,或許未來幾日會給我們答案。

  滬深300指數倉位參考

  日期:2018年8月20日

  今日倉位:五成

  明日倉位計劃:五成

  一、本倉位是結合趨勢研究,設置的非實盤倉位參考,不作為買賣依據,請注意投資風險。

  二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數,以實現對指數量化跟蹤,避免持倉個股差異影響效果。

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