天創資本管理合伙人洪雷在2017天津創投高峰論壇上為大家帶來了主題演講《從天創資本十年成長看天津創業投資環境變化》。
人物介紹
洪雷，天創資本管理合伙人。十多年的行業背景使洪雷先生對資本市場具有深刻的認識和豐富的實踐操作經驗，對項目判斷具有良好的敏感性和前瞻性。主要投資業績有紅日藥業(300026)、中科曙光(603019)、長榮股份(300195)、科林電氣(603050)、建科機械(832578)等。
以下為演講實錄：
洪雷：尊敬的解司長、尊敬的戴主任、各位領導、各位來賓，各位創業界的同仁們和項目方的代表們，大家上午好！我向大家匯報一下天創資本這十年的發展，正好之前關主任、解司長都介紹了整個中國創業投資環境以及天津的創業投資環境的變化。在這裡，我用天創資本這十年的業績和投資的進展進行匯報，請大家多了解我們。我發言題目是《天創十年》，我們天創資本上一輪運作06年開始，到今年超過10年了，也是一個總結。
簡單說幾個數字，到今天為止，大概十年以來投資項目超過了80個，其中這80個有一半是天津或者說京津冀地區的項目，說明我們是立足於本土的機構。
目前，這80家企業基本分布在我們擅長的領域，TMT、節能環保、醫藥、現代服務等。匯報一下成績，80個項目當中，大約有10家在主板上市，不到20家新三板上市。今年有4家完成了並購，其實，最終給我們LP的業績是要看回報的。這裡面說一個數字，是天創自己的特點。我們投了80個企業的80個項目，其中完成了一半項目的退出，這個數字在業內是比較穩健的數字，我們投資收益屬於一線的水准。
之所以能夠取得這樣的投資成績，離不開宏觀環境的變化。剛纔大家說了很多宏觀環境的變化。我只拿這張圖簡單說一下，就是這幾個臺階。一開始最早行業是外資的時代，09年隨著創業板推出迎來了本土的春天，很快進入了全面PE，到今天我們有新三板，主板不斷發行新股，對創業投資有巨大的推動。說一個數字，今年2017年政府級引導基金參與到這個行業的在2萬億上下。這個數字是十年以前無法想象的，因為2萬億基本上跟GDP是一個數量級的，說明中國的創投環境越來越好。
回到天津，天津在股權投資、科技金融幾個領域一直走在中國前列。首先，有當年的環渤海地區、錯過了深圳、浦東，不能錯過天津濱海新區。後面又有金融改革的先行先試，今天又推出了海河基金，金融與科技創新事業需要政府持續的推進。
天創資本在這樣的背景下，從天津的區域性基金出發，以前投資的項目基本以天津區域為主，後來發展為民營控股的商業化運作的GP。到2011年，我們又進一步明確了五大發展方向，到目前為止，在這幾個發展方向當中有了自己的投資邏輯、形成了自己的專業團隊，並且由此而深化我們和越來越多產業公司深入在產業基金。各個歌斐資本的母基金曾總說到，『母基金要做GP的觀察者，觀察他們的創業故事，觀察他們的投資邏輯』，我們也有我們的故事，我們的故事要緊貼每個行業的變化規律。到今天為止，我們和很多上市公司在各自的領域當中，圍繞各自的方向做各式各樣的基金。如今天和雲南白藥成立了圍繞大健康的基金，和中科曙光做了圍繞大數據和雲計算的基金等等。這些都離不開整個區域的創投環境，在此特別感謝協會做了大量的工作。
這些政策關主任進行了詳細解釋，不再贅述。
在這樣的背景下，今年天津市又推出了海河引導基金。由財政出資200億，希望引導社會資本達到1000億。
天創資本是海河基金的第一批申請子基金的批准單位。其中天創資本的在海河基金的設計聯合長融股份一起打造天創海河先進裝備制造產業基金，這是海河基金的主要架構，這裡面有上市公司、有海河基金，還有天創資本，還有區域的配套，其中也包括金融機構，金融機構也正在披露，我們正在和浦發銀行積極聯系，設計條款。在此也感謝浦發銀行，浦發銀行在國內股權投資走得是最遠，我們合作的點從原來簡單的托管，簡單的投貸聯動變得越來越不簡單，再到後面直接參與到平衡基金的多元合作。我們跟浦發銀行股權投資已經有8個項目了。
我們的邏輯是不斷專業化，要敏銳發現各行業的機會，比如我們有一個LP天津上老字號，我們給它對接最先進的代表先進消費趨勢的無人零售項目，每個板塊都有自己的故事。
在這樣的背景下，這些年國家級基金我們一共做了4支。因為今天解司長也在，我也想匯報一下，其中國家科技部參與的基金，科技部和天津科委支持的基金有一個特別重要的政策，就是約定的年限如三年之內按本金加一定利息可以平價把基金份額收購回來，做GP知道，一旦基金裡面投資比較大的增值項目，如果評價收回來的話，其實有巨大的商業利益。這裡面就彰顯了國家和科技型的引導基金對創業投資、科技金融的支持。在此我也做一個匯報，我們在今年收購了科技部的平價收購基金，這實現了良性的互動、良性的運轉。
這是我們這些年以來發起設立、申請的從天津、到河北省這麼多區域性的引導基金。
我們的理念、我們的故事是什麼？就是堅持價值投資，精准增值。天創能做到50%的項目能夠退出，跟我們的理念是息息相關的，再次向金融局、證監局的領導匯報，今天是個好日子，今天此時此刻是天津建科機械報會的日子，建科機械正式上報證監會，其實天創也演繹了一個非常特殊的故事。最早給建科投資是在08年，名以上應該是A輪，過了三、四年我們基金要退出了，時隔三年，這時候建科這三年依然在發展，我們發現依然有投資機會，那時候建科已經上三板了，想報IPO，在這樣的前提下，我們聯合其他機構再次投資了八、九千萬，這在業內也是佳話，這也是我們一直執行給企業精准的增值，投資方、項目方不是分立的，是共同創造價值的。非常希望建科上市之路一片坦途。
在上述理念以及發展指引下，天創資本成功推動了區域經濟的發展。上述公司其實都是各個區域的代表性公司，中科曙光、天津汽車模具股份有限公司、長榮科技、科林電氣，科林電氣的研發總部三年前搬到天津濱海新區，現在僱員人數超過100人，分布式光伏這塊未來產值會超過他的主業，我們舉這幾個案例可以看到通過資本和創投為紐帶，可以為區域打造機會。
在上述背景下，今天天創代表性的案例有所變化，在環保、TMT、新興制造分別都有各自的小生態，做這些為了更好的精准發現投資項目，帶來除了錢之外更多的專業服務。
這樣看起來80個業績好象很好，其實每一部都很忐忑，每個項目都是一點一點成長起來的。最後，我們希望地理前行，希望天津創投事業有更大的發展，能夠徹底的按照十九大的戰略部署，貫徹執行京津冀一體化戰略，使創投可以把這個火焰捧得更高，使更多的外地機構來天津投資，我們也可以通過投資讓更多的產業類公司跟天津發生互動，各方力量聚在一起纔能發揮巨大的作用。非常希望在天津這麼好的背景和趨勢前提下，我們天創和創投行業都有更大的發展。
謝謝大家！
