軟銀中國資本管理合伙人華平在2017天津創投高峰論壇上為大家帶來了《資本驅動創新，打造科技航母》。
人物介紹
華平，軟銀中國資本管理合伙人。在美國擁有多個專利，曾任美國國家電子制造協會標准委員會核心成員。2000年加盟軟銀中國資本，在高科技企業的投資和管理方面有著豐富的經驗，領導了眾多知名企業的投資。
以下為演講實錄：
華平：各位領導、各位來賓，很榮幸也很高興參加今天的論壇。軟銀中國從2000年開始成立到現在都專注於高科技領域的投資。今天主要跟大家分享一下在十幾年高科技投資的一些感悟。
科技改變了我們的生活，交通工具早期的馬車到汽車到活檢，包括從算盤到互聯網到人工智能，這些都改變了我們生活的方方面面。今天的話題是創新，創新有各種各樣的創新，有小創新有大創新，所謂的偉大企業就是市值比較高一點的都是顛覆性的技術，我分享一個感悟，真正的顛覆性的創新是創造偉大的企業。
如果我們看一下所謂的偉大企業定義為起碼是1000億美金的市值，眾所周知包括像谷歌、思科、美敦力，創立一開始有很多的核心技術，在當時發展年代是特別大的創新。
創新很重要，技術是技術，更偉大的是創業者，包括在座的很多企業家，所以企業家纔是真正偉大的靈魂。當然，我們來看下這些偉大的企業家們，比如說比爾蓋茨、喬布斯、馬雲、馬化騰纔是真正把企業創立起來的靈魂。
今天我想分享一下科技領域如何做投資，如何打造所謂的航母，是值大概有一千億人民幣。現在是做科技投資非常好的時代，看一下中國的創新能力，2000年投資的時候說科技主要是國外的技術引入國內，主要是模仿。現在中國的創新能力兩個大的指標，一個是看科技發展論文數已經全球第二了，僅次於美國，超過日本、超過德國、超過英法；第二是專利，是產業最關聯的，專業從數量變成全球第一，這個很有意思。研究部門把這個數據拿出來的時候，我們覺得我們投資的公司很多專利出來，真正數據一看我們竟然全球第一了。說明什麼？說明中國的創新能力已經開始從一個COPY開始到真正創新，已經走向偉大的時代了。
如果把投資的創新型企業分為兩大類，一類是商業模式/消費創新，還有一類核心技術創新，代表型企業消費模式像滴滴、阿裡、騰訊、像優步和facabook一樣，核心技術像谷歌、微軟、華為、華大基因等等。回顧歷史，大部分的創新還是屬於商業模式、消費模式的創新，中國市場大，有好的產品、好的服務都能出來，這邊是以創新為主的。但是，像我剛纔講的，中國進入了偉大的創新時代，將來四年更多的投資機會應該是核心技術的創新。這也是為什麼今天在座有這麼多同仁都討論這個話題的原因。
如果看一下所謂的偉大公司，我們把市值定義為100億美元，這也不是特別大，比較了資本市場，美國所有上市公司和中國上市公司有一個很有意思的數據，我們分為消費和核心技術。我們看一下，PPT裡面深藍色的部分是代表核心技術的公司，你看一下兩大方面，TMT和醫療，大部分是以藍色為主，換句話說，在美國大的市值公司我們的航母其實都是科技型公司。當然看中國相對來講，剛開始真正的首先第一大公司沒有，航空母艦還不多，第二我相信將來也會沿著同樣的產業發展路徑，都是大型的科技型公司會上市或者已經上市了，在不斷的成長，成為我們真正的千億市值的公司。
航母怎麼構成？三大因素，第一是技術，第二，市場規模、成功的高科技人纔、第三是資本的力量。技術和市場關聯是怎樣的？在中國發展，創新很厲害，我們拿基因行業進行深刻分析，很有意思，IC領域有摩爾定律，每18個月IC成本會降低，這是摩爾定律。但是你會發現，其實看一下基因檢測的成本，比IC還要大，就是左面曲線，其實就是技術創新。在劇烈的成本下降過程中，右面的曲線就是發表論文的數字，一下子財富多了起來，那個時候是真正創新帶來產業巨大的變化，這也是怎樣把產業和技術類的發展結合，這是真正抓住了科技到運用的轉折期，華大基因也在隨著業務的發展逐漸成長起來了。現在上市以後，市值基本上在千億人民幣上下，已經變成了基金領域的『航母』。它不光在中國是前幾名，在全球也是市值最大的公司之一了。
第二是人纔。如果回顧一下這麼多年投資科技領域發展的話，最興奮的是科技，最痛苦的也是科技。一個好的公司起來，一定要有船也團隊、管理團隊有非常好的領導力。我們看了一下，其實科技企業大部分的創業團隊都是『理工男』，都是研發出身，他們對產品、對技術、對趨勢非常有纔華。短板在哪兒？就是這個團隊太偏技術了，對營銷、對管理相對來講不是那麼全面。當然，如果說這個原因的話可能也是跟過去的教育體制有一點點小小的關聯，都是比較偏的，說白就是『偏功』，怎樣把管理人培養成全面人纔還不是很完善。
投資領域很關鍵的話題是投進去以後怎樣幫助搭團隊。高科技人纔技術人纔已經是最優秀的，怎樣把跟他相匹配的營銷人纔、管理人纔吸引進來，團隊多元化建設是幫助公司發展很重要的話題。
第二是怎麼把團隊吸引進來的激勵體制是很關鍵的。教育體制當中，對人纔培養非常重要，對創新型人纔培養需要多一點投入和平衡。
第三最重要的要素是資本，資本只能起到紐帶和潤滑的作用，高科技企業真正成功最重要的一是知識產權保護，二是持續研發和創新能力，三是迅速建立規模，四是吸引優秀人纔。這非常關鍵。即便是科技型企業，規模效應非常重要，因為知識產權保護還不完善，競爭對手很厲害，怎樣快速上規模，怎樣利用資本的力量，怎麼吸引人纔等等。
2000年開始我們專注於高科技和有成長力量的企業，我們投資於比較有巨大潛力的企業。比如說我們以前定的十億美金，現在希望是百億、千億的市值公司。
最關鍵我們的強項就是技術為主，就是管理團隊大，我們的基金大部分是DNA都是科技男、都是理工男，都是技術背景。基金和各個行業結合是我們的聚焦點，這也是我們基金的長處。
我們講兩個案例，一個是阿裡。阿裡我們已經投進去了，我們投資佔30%，回報很高，媒體上有很多報道，不多說了。我想說，這個基金也隨著阿裡向他們學習，一道在成長。有一個觀察點，一個好的公司是引領創新的。我們剛投進的是時候是B2B的業務，只是一個是否有技術含量，但是B2B是起點，後來隨著電商的發展，C2C出來了，後來他就引申出淘寶，後來又有支付的問題，支付寶要支橕雙11計算平臺，就出現了阿裡雲。整個發展都是大的創新，引領創新，這是一個好的公司成長的共同的特點。
第二個案例代表中國科技已經走向國際了。第二個案例安翰光電，世界領先的膠囊內鏡機器人，有人做胃鏡檢查，需要全麻，非常難受，這家公司發明用膠丸，吞進去，外面有機器人導航，360度一轉，馬上35分鍾就完成了，沒有任何的痛苦，也沒有任何的損傷，而且他們做到了邊躺著可以邊玩微信，這時候特別輕松。這家公司的技術有很大的創新，包括以色列和其他國家沒有能做到。它是綜合的技術，有常見的無線技術，還有IC技術，要做得很小。關鍵的創新是一個機器人的導航，胃裡面有一個磁場，一導航就導出來了。因為這麼一個技術，它現在是國內領先、國際領先，現在在中國市場已經有很快的擁有很多的體檢中心、三甲醫院開始起來了，我們正在跟他們合作，看如何推向國際。
中國從前面阿裡商業模式的創新成為很偉大的公司，變成真正有實力、有基礎，能把好的科技引領世界、走向國際。
這張圖我們跟他分享一下，麥肯錫的一個全球創新領域12個方向，移動互聯網、人工智能、物聯網、雲技術、先進機器人、無人駕駛、下代基因組學、能源儲存、3D打印、先進材料、先進油氣開發、再生能源。
非常希望有機會來天津跟在座各位領導、同事、同仁、同行和企業家一道合作，謝謝大家！
